Säkra kassaflöden även under Covid-19-pandemin
På rullande 12 månader är intjäningen från fastighetsbeståndet nu 2,9 mdkr, vilket motsvarar en ökning på 52% från Q3 2019. Vidare förlängdes den genomsnittliga hyrestiden för bolagets samhällsfastigheter under Q3 från 7 till 9 år. Påverkan av Covid-19- pandemin är lägre för SBB än andra fastighetsbolag då man primärt har samhällsfastigheter och hyresrätter med reglerad hyra i beståndet.
Bolaget uppfyller nu målen för ett bättre kreditbetyg
Enligt Standard & Poors (S&P) definitioner uppfyller SBB nu de viktigaste kriterier som krävs för en BBB+ rating. Bolaget har fortsatt att renodla sitt bestånd och på sikt är målsättningen att nå kreditbetyget A-. Trots detta har bolagets fastighetsbestånd en direktavkastning på 4,5%. Att bolagets tillgångar har bland de högsta direktavkastningarna i den nordiska fastighetsmarknaden, trots säkerheten i att ha offentligt finansierade hyresgäster, indikerar värderingsmässig uppsida i SBB:s tillgångar.
Vi höjer vår riktkurs till 34 kr
SBB:s nya finansiella mål är att generera en tillväxt i förvaltningsresultatet på i snitt 15% per år de kommande fem åren. År 2025 har SBB som målsättning att fastighetsbeståndet ska uppgå till 125 mdkr med bibehållet kreditbetyg. En återhämtning bland de noterade fastighetsbolagen samt den stärkta finansiella ställningen SBB uppvisar tack vare sina fina kassaflöden gör att vi höjer vår riktkurs för aktien till 34 kr. Det finns all logik i att som investerare söka sig till social infrastruktur i rådande affärsklimat. Vi ser då SBB som ett ypperligt alternativ för att investera i denna sektor.
Analys 20201216
Aktuellt
SENASTE
