Sektormässigt missgynnades fonden främst av exponeringen mot Kazakstan och Georgien. Den obefintliga viktningen mot Tjeckien förklaras ha missgynnat den relativa utvecklingen, precis som undervikten mot Grekland. Övervikten mot index i Ungern samt undervikten i Ryssland bidrog positivt.
Gällande enskilda innehav utvecklades urval framförallt i Ryssland och Polen negativt. I Ryssland påverkade undervikten i Lukoil och Norilsk Nickel den relativa utvecklingen negativt. I Polen missgynnade innehaven i CCC och Pepco. Samtidigt påverkade övervikten mot Alpha Bank i Grekland fonden positivit.
Förvaltarna menar att ur en global tillväxtpunkt rör marknaden sig nu genom ett mer moget skede av den ekonomiska cykeln. Förhöjda besparingar kan bidra med tillväxt, däremot skulle tillväxten kunna hindras av den höga inflationen som påverkar efterfrågan. Trots detta förväntas den europeiska ekonomiska tillväxten att vara positiv i år.
Avslutningsvis noterar förvaltarna den kontraktiva penningpolitik som alltfler länder för vilket skapar motvind för tillväxtmarknader. Samtidigt menar man att Ryssland kan komma att påverkas negativt av den geopolitiska situationen som råder vid den ukrainska gränsen.
Fondens tre största innehav vid månadsskiftet var Gazprom, Lukoil och Sberbank med portföljvikter om 9,7, 8,4 respektive 7,0 procent.
Största sektor var finans, följt av energi samt sällanköpsvaror och tjänster.
Gällande fondens geografiska exponering var Ryssland största region med 63,1 procent av allokerat kapital. Därefter kom Polen med 12,1 procent.
| Schroder ISF Emerging Europe A Acc EUR, % | januari, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -6,1 |
| Index MM, förändring i procent | -3,9 |
| Fond i år, förändring i procent | -6,1 |
| Index i år, förändring i procent | -3,9 |
Aktuellt
SENASTE
