Grekland och Polen tappade mest. Utöver valutaförsvagning i respektive land så drevs även Polen ner till följd av politisk osäkerhet. Ungern tappade till följd av att OTP Bank, som väger tungt i index, föll givet risk för ny skatt på banker.
Kazakstan utvecklades starkast av marknaderna. Turkiet utvecklades starkt till följd av att myndigheter valt att ta en mer ortodox inställning till inflationen.
För fonden hade den geografiska exponeringen en negativ påverkan på avkastningen, framförallt på grund av undervikten i Turkiet. Positiva effekter kom från exponeringen i Rumänien och Georgien.
Även aktieurvalet var negativt under månaden. Nollvikten mot OPAP och OTE bidrog negativt till fondens relativa avkastning. Även övervikterna i Pegasus Airlines och PepCo bidrog negativt.
Marknadens förhoppning om en mjuklandning har stigit under de senaste månaderna. Trots försvagat sentiment kring tillväxtmarknader finns det positiva utsikter gällande nästa år. Det råder oklarhet om pessimismen mot Kina är överdriven.
"Medan sentimentet är generellt negativt, är värderingar på tillväxt- och gränsmarknader i Europa generellt på historiskt låga nivåer", avslutar förvaltarna.
De största sektorerna i fonden vid månadsskiftet var finans, industri och sällanköpsvaror med portföljvikter om 47,5, 9,5 respektive 9,5 procent.
De regioner med störst exponering i fonden var vid månadsskiftet Polen, Grekland och Ungern med portföljvikter om 26,5, 17,0 respektive 13,1 procent.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var OTP Bank, National Bank of Greece och Richter Gedeon med portföljvikter om 7,1, 4,6 respektive 4,5 procent.
| Schroder ISF Emerging Europe A Acc EUR, % | september, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -6,8 |
| Index MM, förändring i procent | -4,0 |
| Fond i år, förändring i procent | 23,0 |
| Index i år, förändring i procent | 15,2 |
Aktuellt
SENASTE
