Den geografiska allokeringen hade en särskilt positiv effekt på avkastningen. Övervikten i Egypten och offbenchmark-positionerna i Saudiarabien och Georgien var viktiga bidragsgivare. Däremot tyngde undervikten mot Island den relativa avkastningen.
Aktieurvalet var också positivt, särskilt i Egypten genom bland annat innehavet i TMG och, i mindre utsträckning, i Bahrain där man gynnades av övervikten i Aluminium Bahrain. Omvänt var urvalet negativt i Kazakstan där man missgynnades av övervikt i Halyk Savings Bank.
Förvaltarna skriver vidare att den amerikanska ekonomin är fortsatt stark, men det finns tecken på en dämpning av aktiviteten, och eftersom euroområdet sannolikt befinner sig i en recession väntas den globala tillväxten mattas av i år. Mot denna bakgrund bör ytterligare disinflation gradvis följa, vilket gör det möjligt för de stora centralbankerna att börja lätta på penningpolitiken.
En mjuklandning för den amerikanska ekonomin och en kombination av lättnader från Fed tillsammans med en svagare dollar bör ge ett brett stöd för gränsmarknader. Detta bör göra det möjligt för centralbankerna i gränsmarknadsekonomier att mer självsäkert fortsätta med räntesänkningar, skriver förvaltarduon.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Kaspi.KZ, Nova Ljubljanska Banka och Halyk Savings Bank of Kazakhstan med portföljvikter om 7,2, 5,2 respektive 5,1 procent.
De största sektorerna i fonden vid månadsskiftet var finans, fastigheter och industri med portföljvikter om 40,5, 17,9 respektive 10,5 procent.
Gällande fondens geografiska allokering var Vietnam, Kazakstan och Förenade Arabemiraten de största marknaderna med exponeringar om 26,6, 13,0 respektive 9,3 procent.
| Schroder ISF Frontier Markets Equity, % | januari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,8 |
| Index MM, förändring i procent | 1,1 |
| Fond ett år, förändring i procent | 24,0 |
| Index ett år, förändring i procent | 7,9 |
Aktuellt
SENASTE
