Aktieurvalet bidrog negativt till den relativa utvecklingen och sektorallokeringen släpade blygsamt. De främsta relativa bidragsgivarna på sektornivå var energi och telekommunikation medan finans och industri tyngde den relativa utvecklingen.
De främsta enskilda bidragsgivarna till fondens utveckling under månaden var Masimo Corporation, Lumentum Holdings och Viavi Solutions. I den negativa vågskålen fanns NeoGenomics, RenaissanceRe och Assurant.
Gällande portföljaktiviteten, tog man in Avery Dennison och Envestnet och avyttrade Berry Global Group.
Avslutningsvis understryker förvaltaren att vid en blick framåt mot 2024 är det viktigt att komma ihåg att konsensusprognoser oftast visar sig vara felaktiga och kan resultera i helt olika utfall. Under 2023 tolkade marknaderna "dåliga nyheter" för ekonomin som "goda nyheter" för aktier.
“Avmattande ekonomisk tillväxt ökade investerares förhoppningar om att Fed skulle börja sänka räntorna och därigenom hjälpa till att lyfta aktierna. Under 2024 kan dåliga nyheter för ekonomin faktiskt bli dåliga nyheter för marknaderna, eftersom avmattande tillväxt tynger arbetsmarknader och företagsmarginaler”, skriver man.
De största sektorerna i fonden vid månadsskiftet var industri, informationsteknik och hälsovård med portföljvikter om 20,8, 17,6 respektive 13,8 procent.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Masimo, Liveramp Holdings och Assurant med portföljvikter om 2,3, 2,0 respektive 1,8 procent.
| Schroder ISF US Small & Mid-Cap Equity, % | december, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 9,1 |
| Index MM, förändring i procent | 12,5 |
| Fond helår, förändring i procent | 12,2 |
| Index helår, förändring i procent | 17,9 |
