Vi sänker våra försäljningsestimat för 2022 med 24% då vi ser en förskjutning av systemförsäljning framåt i tiden jämfört med tidigare. Den starkare underliggande marginalen i Q3 gör dock att vi höjer våra marginalprognoser med 1%-enhet på EBITDA-nivå. För 2023 håller vi våra estimat relativt oförändrade. För återkommande intäkter, den viktiga värdedriv aren, behåller vi våra prognoser på liknande nivå som tidigare.
Justering av motiverat värde
Vi sänker vårt motiverade värde till 1,5-1,6 från 2,0-2,1. Vi justerar ner den långsiktiga EBITDA-marginalen i våra prognoser och lägger oss närmare Sensys Gatsos egen guidning på "minst 15%" för 2025. I takt med att Sensys Gatso alltmer utvecklas mot ett mjukvaruföretag de närmaste åren, ser vi potentialen till ett högre motiverat värde baserat på multiplar från liknande företag.
Aktuellt
SENASTE
