“Vi tycker det är bra för ett verkstadsföretag som inte växer. Det är fortsatt vissa marknader som är svaga, men vi bedömer att tillväxten tar fart 2025 och budskapet från kapitalmarknadsdagen ger stöd åt vår syn, vilket motiverar högre värderingsmultiplar”, skriver banken.
Den nuvarande avkastningen (på sysselsatt kapital eller ROCE) återspeglar att Alimak har en bit upp värderingsmässigt till de övriga verkstadsbolagen. Avkastningen är på 21 procent, att jämföra med 30-40 procent för Atlas Copco och finländska hisstillverkaren Kone.
Enligt Handelsbanken borde avkastningen kunna förbättras ytterligare givet bolagets kapitallätta affärsmodell och med hjälp av en accelererad tillväxt.
“Det är dock ingen snabb och enkel lösning att lyfta ROCE, speciellt då vissa gamla förvärv (innan nuvarande ledning) haft en utspädande effekt. Efter diskussionen med ledningsgruppen kan vi dock glädjande konstatera att de vet att högre avkastning på sysselsatt kapital krävs om de vill vara bland de bästa nordiska verkstadsföretagen. Vi bedömer att Alimaks bolagsledning har vad som krävs”, skriver Handelsbanken.
Aktuellt
SENASTE
