Även om man ser positivt på de svenska storbankerna menar Simplicity att deras utländska kollegor ser än mer intressanta ut. Simplicity Norden har hög vikt i både norska och danska banker, särskilt i Sydbank, Ringkjøbing Landbobank, Danske Bank och DNB. Simplicity Småbolag Global har också en position i Sydbank men också hög vikt i nordamerikanska regionala banker som Preferred Bank och QCR Holdings.
“Vi har sett att de mindre bankerna haft bättre resultatutveckling samtidigt som de överlag är lika lågt värderade som storbankerna. Till detta har ränteutvecklingen internationellt varit brantare än i Sverige, vilket också gör att sentimentet är ännu starkare för utländska banker”, fortsätter Kristiansson.
Gällande ränteläget och dess påverkan på banksektorn framöver menar Kristiansson att banksektorn skulle gynnas av att räntorna fortsätter uppåt. Däremot är det en balansgång mellan räntornas påverkan på bankernas marginaler och räntans påverkan på företagens och privatpersoners ekonomi.
“Jag tror inflationen kommer fortsätta vara hög under en lång tid framöver. De låga räntenivåerna vi haft sedan finanskrisen visar hur trögrörlig inflation är. Har den väl bitit sig fast kan det vara svårt för centralbankerna att få bukt på den snabbt”.
Under nuvarande rapportperiod lyfter förvaltaren fram att både Handelsbanken och Swedbank föll något på sina rapporter, trots stabila resultat. Majoriteten av sektorinnehaven i Simplicitys fonder har överträffat resultatförväntningarna där man framförallt märker av det ökade räntenettot hos bankerna utomlands. Till exempel rapporterade Sparebank 1 SR-Bank ett resultatlyft på 52 procent före skatt.
“Utmaningen för de flesta banker framöver är att öka lönsamheten, det är rätt naturligt i mogna branscher att så är fallet. Olika banker har olika vägar framåt för detta. Många innehav i Simplicity Småbolag Global har till exempel hittat bra lönsamhet i investment banking och förmögenhetsförvaltning medan Handelsbanken satsar på digitalisering och kostnadseffektivisering. Hur de gör det är oviktigt för oss. Så länge resultatet syns i de lönsamhetsmått och andra parametrar vi fattar våra beslut på kan vi äga både stora, små, moderna och traditionella banker, särskilt i nuvarande marknadsklimat”, avslutar förvaltaren.
Bland Simplicity fonders större innehav inom banksektorn återfinns ServisFirst Bank, Preferred Bank, Southside Bank, QCR Holdings, Homestreet, UMB Financial, United Community Bank, Sydbank, Houlihan Lokey, Nordea, SEB, Swedbank, Handelsbanken, DNB, Ringkjøbing Landbobank, Danske Bank, Spar Nord Bank och Jyske Bank.
Aktuellt
SENASTE
