Prisinformation från TradingView
Bildkälla: Stockfoto

SinterCast: Continuing the stable trend - ABG

Q4 report due on Tuesday, 8 February ’22e-’23e engine equivalent volumes lowered 10-6% 23x ’22e EV/EBIT, fair value SEK 130-230 (132-241)

Q4: A strong finish to 2021 for equipment sales As was communicated in a recent company press release announcing preliminary 2021 figures, Q4 revenue amounted to SEK 29.6m (+3% vs. ABGSCe SEK 28.7m), down 10% y-o-y (-11% organic, +1% FX) against a strong Q4’20. Annualised engine equivalents, according to the press release, were 3.1m (ABGSCe 3.1m), up 19% y-o-y, and have now been stable at >3m for three straight quarters following five quarters below 3m (Q1’20-Q1’21). Equipment sales for Q4 were SEK 4.3m (+13% vs. ABGSCe SEK 3.8m), a strong quarter but down compared to an exceptional Q4’20 in terms of equipment sales (SEK 9.8m). We expect EBIT of SEK 8.6m, for a margin of 29% (28%), with the slight EBIT margin increase stemming from an estimated 2pp gross margin increase (73% Q4’21 vs. 71% Q4’20). Engine equivalent estimates revised for ’22e-’23e We raise our ’21e EBIT estimate by 2% to account for the stronger than expected 2021 preliminary results. However, for ’22e and ’23e we lower our engine equivalent estimates by 10% and 6%, respectively, as the company has communicated an ambition to reach 4.0m during 2022 (meaning the full-year average should be a bit lower). This brings down our ’22e-’23e EBIT estimates by 14-8%. Market now more stable, but there is still growth ahead On our current estimates, the share is trading at 23x ’22e EV/EBIT, offering 3-7% ’21e-’23e dividend yields (SinterCast tends to pay out ~100% of EPS). While we argue the steepest part of the market recovery should be behind us, we believe there is more growth to capture as production volumes in the automotive industry are still being held back by component shortages. Finally, as a result of our estimate changes, we lower our fair value range slightly to SEK 130-230 (132-241) per share. Läs mer på Introduce

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 19 January 2022, 10:47
RELATERAT FRÅN FINWIRE

21 Nov

Stockholmsbörsen bröt den negativa trenden, OMXS30-index upp 0,5 procent

21 Nov

Pimco tror Federal Reserve fortsätter sänka räntan nästa år

21 Nov

USA viktiga bolag klockan 16.21 - Deere stiger 6,3 procent

21 Nov

USA konkurrenter klockan 16.20 - Paccar ökar 2,4 procent

21 Nov

Telekom backar mest under inledningen på New York-börsen, S&P 500 index sjunker 0,4 procent

21 Nov

Pharmalundensis rapporterar små resultatförändringar i Q3

21 Nov

Umida Group: Stärkta marginaler i spåren av Jolucas framgångsrika lansering - Analyst Group

21 Nov

Umida: Analyst Group sätter nuvärde om 4,3 kronor per aktie

Aktuellt
SENASTE
21 Nov

Kapitalförvaltningschef i Coinshares säljer aktier

21 Nov

Två insynsaffärer i Prevas - vd köper aktier

21 Nov

Pimco tror Federal Reserve fortsätter sänka räntan nästa år

21 Nov

Di: Från uppstickare till världsetta - är Nvidias ledning tillfällig eller långvarig?

21 Nov

Philadelpha Fed index lägre än väntat i november

21 Nov

Carlsquare ser 'solida tillväxtutsikter' för Zinzino - upprepar verkligt värde

21 Nov

Nasdaq Stockholms vd om att mista Klarna på Stockholmsbörsen: 'lite ledsen' - Placera

21 Nov

Athanase Innovation återbetalar 92 miljoner kronor till aktieägarna i inlösenprogram

Aktuellt
MEST LÄSTA

Kapitalförvaltningschef i Coinshares säljer aktier

Två insynsaffärer i Prevas - vd köper aktier

Pimco tror Federal Reserve fortsätter sänka räntan nästa år

Di: Från uppstickare till världsetta - är Nvidias ledning tillfällig eller långvarig?

Philadelpha Fed index lägre än väntat i november
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
21 Nov

Kapitalförvaltningschef i Coinshares säljer aktier

21 Nov

Två insynsaffärer i Prevas - vd köper aktier

21 Nov

Pimco tror Federal Reserve fortsätter sänka räntan nästa år

21 Nov

Di: Från uppstickare till världsetta - är Nvidias ledning tillfällig eller långvarig?

21 Nov

Philadelpha Fed index lägre än väntat i november

21 Nov

Carlsquare ser 'solida tillväxtutsikter' för Zinzino - upprepar verkligt värde

21 Nov

Nasdaq Stockholms vd om att mista Klarna på Stockholmsbörsen: 'lite ledsen' - Placera

21 Nov

Athanase Innovation återbetalar 92 miljoner kronor till aktieägarna i inlösenprogram

ANNONSER






LÄS MER

Uber kan delta i Pony AI:s börsnotering - BN

Torsdagens aktierekommendationer i översikt

Carlsquare ser 'solida tillväxtutsikter' för Zinzino - upprepar verkligt värde

Fed-topp: USA mer känsligt för inflationschocker än tidigare - FT

Två insynsaffärer i Prevas - vd köper aktier

Bundesbank varnar för stigande tyska konkurser nästa år

Philadelpha Fed index lägre än väntat i november

Pimco tror Federal Reserve fortsätter sänka räntan nästa år