"Även om bolaget aktivt arbetar med saneringsåtgärder tror vi att en bestående förändring av riskkulturen i en så komplex global organisation kommer att ta tid", uppger kredithuset och tillade att denna process bedöms bli ännu svårare i en försämrad ekonomisk och affärsmiljö.
S&P uppgav också att det ser Credit Suisses riskavkastning framåt bli lägre än främsta konkurrenters i samband med att det försöker rätta till sig.
Efter S&P:s sänkning är gapet nu ännu större mellan Credit Suisse och dess landsrival UBS som har en A-rating med stabila utsikter.