"Börser sålde av förhållandevis snabbt och isärspreadningen i BBB segmentet accelererade under månadens sista dagar. För BBB ratade fastighetsobligationer så betydde det en isärspreadning på cirka 15 till 20 baspunkter och för dessa obligationer så tangerar vi därmed nästan spreaden från årsskiftet 2020/2021", skriver förvaltaren
Vidare låg fokus på Riksbankens sista möte för året där man presenterade en minskning andelen bostadsobligationer bland stödköpen framöver för att istället allokera kapital mot stat samt kommunobligationer.
"Dessa köp av bostadsobligationer har helt klart tryckt ner riskpremierna i segmentet och när nyheten kom så ställdes den 5-åriga bospreaden isär cirka 10 baspunkter för att sedan stabiliseras. Att spreaden stabiliseras blir naturligt givet årsskifteseffekter med stor överskottslikviditet som letar placeringar. In mot jul kommer därmed spreadarna allt annat lika att handla sidledes. Det som kommer bli intressant är vad som skall hända efter årsskiftet då dessa effekter klingar av. I nästa år så är skall nog förväntansbilden vara för något bredare spreadar. Detta känns dock redan som konsensus så riskbilden känns balanserad", skriver Hälldahl.
Framöver menar förvaltaren att fonden letar läge att addera kreditrisk vilket man delvis gjort under månaden. Samtidigt menar man man att detta arbete kommer fortsätta framöver.
"Givet isärspreadningen som skett så ser ingångsvärdena relativt sett bättre ut men årsskifteseffekter håller om något ner det fortsatt vilket gör att vi selektivt adderar obligationer", avslutar förvaltaren.
| SPP FRN Företagsobligationsfond A, % | november, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,26 |
| Index MM, förändring i procent | -0,15 |
| Fond i år, förändring i procent | 1,25 |
| Index i år, förändring i procent | 0,70 |
Aktuellt
SENASTE
