Fonden har haft en undervikt i fastighetssektorn, vilket har gynnat fondens prestation eftersom fastighetsbolagen har haft en svag utveckling. Under det senaste året har förvaltarna dock ökat exponeringen mot sektorn, framförallt i bolag där förvaltarna ser en bra risk/reward som Balder, Castellum och Sagax.
Vidare skriver förvaltarna att man gjort ett antal investeringar av mer opportunistisk karaktär, som i Fastpartner och Corem. Bolag som inte haft samma möjligheter att ta in nytt aktiekapital.
"Däremot har vi sett ett driv att förhandla fram bankkrediter samt försäljningar av tillgångar för att rädda upp balansräkningen som vi uppskattat."
Under månaden meddelade Corem att man tecknat en avsiktsförklaring om att sälja fastigheter till ett värde på 12 miljarder kronor, vilket innebär att bolaget frigör en stor kassa och att samtliga obligationsförfall 2024 är täckta.
“Detta fick en positiv reaktion på obligationsmarknaden där priserna ställdes upp kraftigt i Corems 2024 samt 2025 obligationer. Detta kan även tolkas positivt för hela sektorn där transaktionsmarknaden börjar vakna till liv och stora köpare kommer tillbaka", konstaterar teamet.
Förvaltarna avslutar med att skriva att man fortsätter att fylla på fastförräntade obligationer successivt då man tror att en räntetopp ligger nära. Förvaltarna har bland annat köpt Atrium Ljungberg, SEB T2 och Ellevio.
Fondens allokering är störst mot marknadsrisk, följt av high yield och likviditet. Marknadsrisken står för 75 procent av exponeringen, medan high yield står för 13 procent och likviditet för 12 procent.
Genomsnittlig kreditlöptid till förfall är cirka 2,6 år och förräntningstakten ligger på cirka 8,5 procent. Räntedurationen ligger på 1,1 år.
| Strand Företagsobligationsfond, % | oktober, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,72 |
| Index MM, förändring i procent | 0,60 |
| Fond i år, förändring i procent | 6,51 |
| Index i år, förändring i procent | 3,69 |
Aktuellt
SENASTE
