Vidare skriver förvaltarna att variationen i resultat och kursreaktion har varit större än vanligt. Förvaltarna tror att detta beror på ett antal faktorer, dels att aktiemarknaden är känslig för signaler om svagare efterfrågan och dels att kostnadsbilden för producerande bolag fortfarande är rörlig, vilket i sin tur lett till stora resultatavvikelser mot analytikernas estimat. Därutöver har många av aktierna som fallit mest på rapport haft stora uppgångar under våren vilket gjort fallhöjden extra hög.
"Eftersom många av kursfallen föranleddes av stora uppgångar ser vi inte särskilt stora möjligheter till bottenfiske i de bolag som fallit mest efter de rapporterat. Mer intressant är de bolag som vi vet är cykliska och som är under press i dagens svaga ekonomi men vars aktier ändå straffades på rapporterna, så som skogs- och konsultbolagen", fortsätter teamet.
Under månaden beskrivs också USA troligtvis ha nått sin räntetopp. Marknaden prisar för närvarande in att amerikanska Fed gjort sin sista höjning för i år med 70 procents sannolikhet.
“Den av Fed så eftersträvade ”mjuka landningen” i amerikansk ekonomi ser nu ut att kunna bli verklighet när uppmätt inflation sjunkit till 3 procent medan indikatorer för konjunktur och arbetsmarknad försvagas i en hittills behärskad takt", utvecklar förvaltarna.
Avslutningsvis skriver förvaltarna att det finns många bolag som hanterat årets oro väl och som skulle kunna få en fin utveckling framöver i ett mer gynnsamt klimat.
“Även om bolag och aktier har klarat sig bra genom årets konjunkturoro så finns i våra ögon många framtida vinnare i ett realiserat mjuklandningsscenario. I förvaltningen sneglar vi mest mot de bolag vars intjäning nu är pressad och har mest att vinna på en återhämtning. En period av rejäl vinsttillväxt från låga nivåer, samt värderingsstöd i stillastående eller sjunkande marknadsräntor skulle göra susen för många av de aktier som har ett tufft år i backspegeln”, avslutar teamet.
Största noterade innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Lundin Mining, SEB, Handelsbanken, Castellum och Atlas Copco.
Aktievikten i fonden uppgick samtidigt till 49,8 procent inklusive ett innehav i en global aktiefond.
| Strand Förmögenhetsfond, % | juli, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,10 |
| Index MM, förändring i procent | -0,01 |
Aktuellt
SENASTE
