Under månaden har det skett en del vinstvarningar bland sällanköpsbolagen och flera i Europa bland biltillverkarna.
Förvaltarna skriver att vinstvarningarna tillsammans med relativt svag makrodata från USA och Kina ger indikationer på att bolagsrapporterna för det tredje kvartalet kan bli svagare än de tidigare räknat med.
"Det som talar för att vi är i slutet av en konjunkturnedgång är att centralbankernas räntesänkningar har börjat komma igång på allvar", skriver förvaltarna.
Svenska Riksbanken sänkte räntan med 0,25 procentenheter under månaden och signalerade möjligheten att sänka ytterligare med 0,5 procentenheter vid nästa möte. Samtidigt sänkte den amerikanska centralbanken räntan med 0,5 procentenheter, medan den europeiska centralbanken genomförde två räntesänkningar på 0,25 procentenheter under samma period.
Inköpschefsindex för industrin i USA var oförändrat och under förväntan, medan non-farm payrolls utföll bättre än väntat.
Vidare skriver förvaltarna att den tydligaste negativa faktorn för europeisk konjunktur är bilindustrin, där omställningen mot att tillverka elbilar har gått snabbare än efterfrågan har ökats, samtidigt som kinesiska tillverkare producerar elbilar till lägre prisnivåer.
"Vår bedömning är att konjunkturuppgången i Europa kan fördröjas med något kvartal. Det innebär dock fortfarande att tidpunkten för att investera i bolag vars verksamhet ligger tidigt i konjunkturcykeln bör närma sig, och aktierna i de svenska bolag som har vinstvarnat har också återhämtat sig bra efter de initiala kursfallen. Det tyder på att det är fler investerare än vi som börjar ana en kommande vändning", skriver förvaltarna.
"Normalt brukar november till april vara en bra period på börsen och detta är ytterligare en komponent som gör att vi fortsatt är optimistiska till börsen."
Vid månadsskiftet var fondens fem största aktieinnehav Indutrade, SEB, Tele2, Beijer Ref och Engcon.
Aktievikten uppgick vid månadsskiftet till 54,3 procent inklusive ett innehav i en global aktiefond.
| Strand Förmögenhetsfond, % | september, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,16 |
| Index MM, förändring i procent | 0,82 |
Aktuellt
SENASTE
