"En orsak till uppgången för mognare branscher var förväntningar om högre långräntenivåer, vilket leder till att vinster som ligger långt fram i tiden blir mindre värda. Det motsägelsefulla i sammanhanget är dock att långräntorna inte stigit särskilt mycket. Dessutom har flödet till verkstadssektorn lett till att vissa bolag där har fått högre vinstmultiplar än många tillväxtbolag", skriver förvaltaren.
Under hela året har det funnits ett antal orosmoln på himlen. Genomgående teman har varit komponentbrist, begränsad transportkapacitet och inflationsoro. Gällande komponentbristen skriver förvaltaren att situationen ledde bland annat till att bilproduktionen återigen misslyckades att leverera den efterfrågade volymen till marknaden.
"Detta har bland annat lett till en kraftig prisuppgång på begagnade bilar och vi räknar med att efterfrågan på nya bilar kommer att vara mycket stark under flera år framöver. Detsamma bör även gälla för lastbilsproduktionen, vilket vi tror bland annat kommer att gynna Haldex. Det är dock inte helt lätt att se när komponentbristen släpper sitt grepp. Förmodligen sker det successivt", skriver förvaltaren.
Utöver inflationsoron menar förvaltaren att fokus framöver naturligtvis ligger på pandemins utveckling och på vilket sätt ekonomiers restriktioner utvecklas. Om det marknaden nu upplever är slutet på pandemin menar förvaltaren att detta är positivt för börsen och att man då kan förvänta sig en god tillväxt i ett par år framöver. Däremot befinner sig marknaden i ett läge med hög inflation och stigande räntor vilket är en risk som kan komma att hämma den potentiella utvecklingen.
De innehav som bidrog mest positivt till avkastningen under månaden var Evolution, Beijer Ref och Inwido. I den negativa vågskålen fanns NCAB, Profoto, Green Landscaping och Sectra.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var NCAB, Profoto, Evolution, Green Landscaping och Sdiptech.
| Strand Småbolagsfond, % | december, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,74 |
Aktuellt
SENASTE
