Spännande år framför sig
De kommande åren kommer bli tongivande för den framtida utvecklingen av Swedish Stirling och flera viktiga värdedrivare finns på horisonten. Utfallet av de ingångna avsiktsförklaringarna inväntar vi med spänning, där förhoppningen är att de resulterar i ett större antal beställda PWR BLOK-enheter. Vidare förväntas volymproduktionen och leveransen ta fart kommande år och bolagets förmåga att kostnadsrationalisera och uppnå skalfördelar kommer bli uppenbara. Slutligen är bolagets expansion till andra geografiska marknader och tillgångsslag något som marknaden förväntansfullt inväntar, och mycket tyder på att de redan nu är på god väg.
Betydande uppsida existerar
Globalt uppskattar bolaget en marknad för ferrolegeringar på 5 miljarder USD och för restgas totalt på 80 miljarder USD. Marknadspotentialen är därmed stor och bolagets kommersiella resa har bara börjat. Risker existerar och bolaget har fortfarande att uppvisa större omsättning och lönsamhet. Vi ser dock bolaget som unikt positionerat ut för att lösa ett tydligt definierat problem i en lönsam marknad samtidigt som det adresserar akuta miljöproblem. Genom en diskonterad kassaflödesanalys med 12 procents diskonteringsränta och en tidshorisont till 2030 finner vi ett motiverat värde i aktien på 16–20 kronor, beroende av långsiktig tillväxttakt. Relativt mot bransch och sektor ser en värdering på 16–20 kronor per aktie, motsvarande ett bolagsvärde på omkring 1,5 miljard, som fullt rimligt. Sektorn som helhet kännetecknas av höga värderingar och Swedish Stirling, med det höga antalet ordrar och goda gensvaret från marknaden, ser mycket förtjänade ut av en sådan värdering.
Aktuellt
SENASTE
