"Placeringsstrategin är fortsatt försiktig med hög likviditet och defensiva inslag där vår position i uppköpsaktuella Swedish Match hör till det största. Vi ser innehavet som en parkeringsplats med potential under stormen som råder. Flera hedgefonder har tagit position i bolaget med en förhoppning om att Philip Morris lägger ett högre bud. Då budet är i svenska kronor som dessutom försvagats mot dollarn och Philip Morris är ett amerikanskt bolag så borde de kunna höja budet en del utan att det kostar mer i dollar", skriver förvaltarna.
I oktober inleds rapportsäsongen där de svenska bolag med en stor dollarexponering förväntas att visa fina vinster liksom banksektorn där räntemarginaler ökat kraftigt.
"Det har kommit en del vinstvarningar under september och konjunkturen ser ut att fortsätta försvagas i framförallt Europa medan den amerikanska ekonomin ser relativt stark ut. Medan man i USA främst plågas av stigande räntor då ekonomin kyls av långsamt så är läget värre i Europa där oron för recession i kombination med hög inflation är större", skriver Pettersson och Bruzelius.
Avslutningsvis skriver förvaltarna att det är utmanande tider för investerare och att det råder stor osäkerhet på kort sikt. Samtidigt finns det gott om kapital vid sidan av marknaden som är redo att investeras.
Största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Swedish Match, Apple och Microsoft med portföljvikter om 7,3, 7,2 respektive 6,9 procent.
| Tellus Globala Investmentbolag, % | september, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -6,7 |
| Index MM, förändring i procent | -6,2 |
Aktuellt
SENASTE
