Avmattningen som drivits av stigande räntor beskrivs kunna bli kortvarig och ekonomin väntas ta fart igen under andra halvåret. Amerikanska 10-åringen steg något under månaden och de första räntesänkningarna väntas komma lagom till sommaren.
Fondens uppgång under månaden var bred med positiv utveckling i amerikanska teknikbolag, läkemedelsbolag och bankerna.
"Vi ser hur nya lukrativa affärsmodeller rullas ut i AI-boomens spår och till skillnad från hur det såg ut när internet rullades ut så drivs tillväxten inom AI av de största amerikanska techbolagen med gedigna affärsmodeller som visar kraftig tillväxt och lönsamhet. Värderingar är inte särskilt höga vid hänsyn till dessa variabler", skriver förvaltarna.
Likt Novo Nordisk och Eli Lillys viktminskningsläkemedel, har techbolagen skapat något nytt med kraftig efterfråga som är i initiala fasen av tillväxt.
Bankerna rapporterade starka vinster, utdelningar och återköp i kombination med små kreditförluster. De svenska bankernas starka koppling till fastighetssektorn tycks ha varit överdriven.
Under månaden fick fonden starkast bidrag från Nvidia, Palo Alto och Mercadolibre som steg 24,33, 15,85 respektive 13,19 procent. Sämre gick det för Morgan Stanley, Volvo och Ericsson som tappade 6,31, 5,01 respektive 4,74 procent.
Fonden gjorde nya köp i ASML, LVMH och Investor under månaden. Positionerna i Amazon, Apple och Morgan Stanley viktades ner.
De största innehaven var vid månadsskiftet var Microsoft, Meta och Eli & Lilly med portföljvikter om 6,4, 5,8 respektive 5,3 procent.
Geografiskt sett var den största exponeringen mot USA med 60 procent av portföljen, följt av Sverige och Nederländerna med vikter om 20 respektive 6 procent.
| Tellus Globala Investmentbolag, % | januari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 6,2 |
| Index MM, förändring i procent | 3,1 |
| Fond ett år, förändring i procent | 15,2 |
| Index ett år, förändring i procent | 13,2 |
Aktuellt
SENASTE
