"Efter några utmanande år med pandemi, krig och inflation ser vi stora möjligheter i marknaden. Vi baserar vårt positiva antagande på att kriser brukar leda till effektiviseringar i bolagen och högre marginaler samtidigt som volymerna ökar om konjunkturen tar fart. Även sjunkande räntor lär öka optimismen", skriver förvaltarna.
De bolag som bidrog mest positivt under månaden var Boliden, Alphabet och HSBC, medan Handelsbanken, Astor Group och Leonardo tyngde avkastningen.
Vidare försvagades kronan både mot dollarn och euron, samtidigt som flera råvarupriser steg tvåsiffrigt, något som delvis kan förklaras av hög efterfrågan i Kina. Dessutom steg den amerikanska tioåringen med en ihållande amerikansk inflation. Men utöver det var april också en viktig rapportmånad.
"Rapportsäsongen blev en något trött tillställning resultatmässigt med i många fall bättre marginaler men sämre försäljning än samma kvartal föregående år, vilket speglar den avmattning som vi sett i främst Europa. Att marginalerna överraskar positivt bådar dock gott inför framtiden när konjunkturen tar fart igen."
Slutligen fortsätter geopolitiken påverka marknaden med den globala upprustningen, vilket i sin tur skapar stor efterfrågan på försvarsbolagens produkter många år framöver, enligt förvaltarna.
Gällande portföljaktiviteten har fonden köpt Kinnevik och Boliden samtidigt som man hämtat en del vinst i Rheinmetall, Leonardo och SAAB.
De största innehaven var vid månadsskiftet var Rheinmetall, Novo Nordisk och Saab med portföljvikter om 3,9, 3,6 respektive 3,6 procent. Vid månadsskiftet hade fonden störst exponering mot Sverige, USA och Danmark med vikter om 27, 16 respektive 13 procent.
| Tellus Midas, % | april, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,2 |
| Index MM, förändring i procent | -1,5 |
| Fond 1 år, förändring i procent | 28,8 |
| Index 1 år, förändring i procent | 8,2 |
Aktuellt
SENASTE
