Vidare skriver förvaltarna att tekniksektorn är het, och att det är storbolagens aktiekurser som stiger samt banar väg för utvecklingen.
"Vi ökade upp mot teknik med köp i Microsoft och ökade även exponeringen mot läkemedel där AstraZeneca och Novo Nordisk viktades upp medan det gjordes några omallokeringar i finansinnehaven med köp av ING, Santander och Societe Generale och minskade vikter i ABN Amro, BNP Paribas, Bank of America, Nordea, Handelsbanken och Swedbank" skriver förvaltarna.
Positiva bidragsgivare under månaden var bland annat Microsoft, Societe Generale och ING Group medan Kinnevik, Allianz och Morgan Stanley bidrog negativt.
Efter kraftiga räntehöjningar under året förväntar sig marknaden att centralbankerna närmar sig toppen av sina räntehöjningscykler. Däremot förväntar man sig att det kan komma ytterligare höjningar i både USA och Europa.
“Konjunkturen framöver är svårbedömd och framtidsutsikterna splittrad på marknaden. Starka bolagsrapporter och den starka arbetsmarknaden talar emot en djup lågkonjunktur men samtidigt så finns det gott om makroindikatorer, inte minst inköpschefsindex, som pekar mot en rejäl avmattning av tillväxten under andra halvåret i både USA och Europa. Vi är på väg mot en inbromsning av ekonomin men frågan är om det kommer leda till en utmanande recession?” skriver förvaltarna.
Vårens turbulens i banksektorn ser ut att ha lugnat sig och förvaltarna konstaterar nu att svenska bankaktier ser fortsatt mycket attraktiva ut. Oron finns främst på fastighetsmarknaden där framförallt utländska investerare intagit en försiktig syn på sektorn.
Vid månadsskiftet hade fonden störst exponering mot Sverige, USA och Danmark med vikter om 35, 17 respektive 13 procent.
Portföljbolagen Investor, Novo Nordisk och Microsoft utgjorde de största innehaven i portföljen med vikter om 7,2, 6,9 respektive 5,3 procent.
| Tellus Midas, % | maj, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,6 |
| Index MM, förändring i procent | -3,2 |
| Fond ett år, förändring i procent | 7,0 |
| Index ett år, förändring i procent | 1,9 |
Aktuellt
SENASTE
