"Osäkerheten på finansmarknaden har lett till en kreditåtstramning vilket främst drabbar tillväxtbolag med behov av billig finansiering för att växa", skriver förvaltarna.
Fonden ökade exponeringen mot Maersk och Novo Nordisk under månaden. Bakgrunden till dessa köp var att Maersk anses vara lågt värderad och delade ut motsvarande 27 procent samt att förvaltarna ser stor potential i Novo Nordisks läkemedel för övervikt. Exponeringen mot banker sjönk genom bland annat försäljning i UBS.
Vidare spår förvaltarna rekordresultat för banksektorn då de flesta gynnas av stigande räntemarginaler på lån och oförändrade kreditförluster.
Förvaltarna skriver vidare att problemen med logistikkedjor ser ut att ha förbättrats, vilket kan leda till kraftiga vinstförbättringar.
Trots dämpad inflation spås fortsatta höjningar från centralbankerna. Oron stiger således för en hårdlandning av den globala ekonomin. Återhämtningen i Kina beskrivs av förvaltarna kunna dämpa risken för en djup lågkonjunktur.
"Återhämtning i banksektorn, en tekniksektor som gynnas av sjunkande inflationsförväntningar och en ökad sektordiversifiering i fonderna via Novo Nordisk och Maersk förväntas ge en bra balans i fonden och en bibehållen hög riskjusterad avkastning mätt som Sharpekvot som i mars låg på 2,5 i Tellus Midas", avslutar förvaltarna.
Vid månadsskiftet hade fonden störst exponering mot Sverige, Danmark och USA med vikter om 33, 14 respektive 11 procent.
Portföljbolagen Investor, Maersk och Novo Nordisk utgjorde de största innehaven i portföljen med vikter om 7,0, 5,8 respektive 5,0 procent.
| Tellus Midas, % | mars, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -9,0 |
| Index MM, förändring i procent | -0,7 |
| Fond ett år, förändring i procent | 4,5 |
| Index ett år, förändring i procent | 0,4 |
Aktuellt
SENASTE
