Förvaltarduon tar upp att börshumöret främst har påverkats av en förändrad penningpolitik från den amerikanska centralbanken. De skriver att inflation framför allt har spätts på av höga energipriser, transportkostnader och stigande producentpriser. Marknaden prisar nu in fem räntehöjningar från Fed enligt förvaltarna. Samtidigt betonar de att det finns indikationer på att logistikkedjorna börjar normaliseras vilket förväntas dämpa inflationen.
Trots marknadsturbulensen steg fonden med 1,7 procent och på rullande 12 månader har fonden avkastat 21,4 procent. Förvaltarduon förklarar delvis den starka utveckling med att fonden har en stor exponering mot bank och finans vilket gynnat fonden.
Förvaltarna har valt att öka sin exponering mot bank och finans ytterligare under månaden. Bland annat har fonden köpt Deutsche Bank, Commerzbank, Danske Bank och ABN Amro. Under månaden har fonden sålt VNV Global, SOBI och en ETF iShares Global Clean Energy.
Förvaltarduon ser dock positivt på framtiden och betonar att rapportsäsongen genererat flera goda rapporter från bland annat Apple, Microsoft och Morgan Stanley. Flera bolag med starka balansräkningar flaggar dessutom för aktieåterköp och förvaltarna tror på en starkare börs under våren.
Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Sampo, Commerzbank och ING Groep med portföljvikter på 5,2, 5,1 och 4,9 procent.
Störst geografisk exponering var mot Sverige på 36 procent följt av USA på 15 procent och Tyskland på 8 procent.
| Tellus Midas, % | januari, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,7 |
| Index MM, förändring i procent | -3,9 |
| Fond i år, förändring i procent | 1,7 |
| Index i år, förändring i procent | -3,9 |
Aktuellt
SENASTE
