Avmattningen som drivits av stigande räntor beskrivs kunna bli kortvarig och ekonomin väntas ta fart igen under andra halvåret. Amerikanska 10-åringen steg något under månaden och de första räntesänkningarna väntas komma lagom till sommaren.
Fondens uppgång under månaden var bred med positiv utveckling i amerikanska teknikbolag, läkemedelsbolag, bankerna och bolag inom försvarsindustrin.
"Vi ser hur nya lukrativa affärsmodeller rullas ut i AI-boomens spår och till skillnad från hur det såg ut när internet rullades ut så drivs tillväxten inom AI av de största amerikanska techbolagen med gedigna affärsmodeller som visar kraftig tillväxt och lönsamhet. Värderingar är inte särskilt höga vid hänsyn till dessa variabler", skriver förvaltarna.
Likt Novo Nordisk och Eli Lillys viktminskningsläkemedel, har techbolagen skapat något nytt med kraftig efterfråga som är i initiala fasen av tillväxt.
Bankerna rapporterade starka vinster, utdelningar och återköp i kombination med små kreditförluster. De svenska bankernas starka koppling till fastighetssektorn tycks ha varit överdriven.
Under månaden fick fonden starkast bidrag från Nvidia, Palo Alto och Rheinmetall som steg 24,31, 15,85 respektive 12,96 procent. Sämre gick det för Bioarctic, Nordnet och Morgan Stanley som tappade 19,06, 9,52 respektive 6,31 procent.
Fonden ökade positionerna i Rheinmetall, Leonardo, Unicredit, Nordea, Investor, Lundbergs och Industrivärden under månaden. Morgan Stanley minskades.
De största innehaven var vid månadsskiftet var SEB, Handelsbanken och SAAB med portföljvikter om 5,3, 4,8 respektive 4,6 procent.
Vid månadsskiftet hade fonden störst exponering mot Sverige, USA och Danmark med vikter om 37, 20 respektive 8 procent.
| Tellus Midas, % | januari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,8 |
| Index MM, förändring i procent | 1,4 |
| Fond ett år, förändring i procent | 11,0 |
| Index ett år, förändring i procent | 7,2 |
Aktuellt
SENASTE
