Fonden har stor exponering mot finanssektorn. Sektorn utvecklades väl under månaden drivet av höga räntor och förhoppningar om en mild recession.
"Mycket går bankernas väg för tillfället och om även företagsaffärerna tar fart kommer detta gynna investmentbankerna. Att värderingarna dessutom fortfarande är låga och direktavkastningarna höga är också positivt", skriver förvaltarna.
Den 10-åriga amerikanska marknadsräntan föll från 3,88 procent till fortsatt höga 3,55 procent under månaden. Vid samma tidpunkt i fjol låg den på 1,79 procent.
"Inflationen är alldeles för hög och så länge den är det kommer räntorna ligga kvar på höga nivåer även om räntehöjningarna inte blir lika aggressiva", skriver förvaltarna.
Vid månadsskiftet hade den svenska kronan tappat nästan 8 procent mot euron på ett år och 12 procent mot den amerikanska dollarn.
"En svag krona riskerar att leda till importerad inflation men innebär även rabatt på svenska bolag för utländska investerare. Huruvida förra årets uppköp av Swedish Match av amerikanska Philip Morris var början på en ny uppköpstrend återstår att se", skriver förvaltarna.
Vidare skriver förvaltarna att investerarkollektivet upplevde optimism kopplat till Kinas återöppnande under månaden. Normaliserade logistikkedjor och ökad inhemsk konsumtion spås bidra positivt till den globala handeln.
"Året förväntas bli volatilt men den positiva trenden som inledde året bör få stöd från sjunkande inflation och räntor samtidigt som vi ser en normalisering av logistikkedjorna och en återhämtning av världsekonomin", skriver förvaltarna.
Avslutningsvis skriver förvaltarna att förutsättningarna finns för ett bra börsår även om första halvan på året kan bli ostadigt.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var ING Groep, Swedbank och Investor med portföljvikter om 6,2, 6,1 respektive 5,5 procent.
Störst geografisk exponering hade fonden mot Sverige och USA med exponeringar 34,0 respektive 17 procent.
| Tellus Midas, % | januari, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 7,9 |
| Index MM, förändring i procent | 6,7 |
| Fond ett år, förändring i procent | 4,3 |
| Index ett år, förändring i procent | -3,3 |
Aktuellt
SENASTE
