- Spännande bolagsresa som bara börjat
- Mer att hämta i organisk tillväxt i den inhemska marknaden
- Expansion till nya marknader – Storbritannien nästa
Vi räknar med att den nyligen genomförda börsnoteringen har vässat ledningen i flera avseenden och sista kvartalet i det delade räkenskapsåret visade på en stark omsättningstillväxt.
Inleder bevakning med riktkurs 35 kronor
Trainimal befinner sig i början av sin tillväxtresa och med den kapitalinjektion som bolaget fått i samband med börsnoteringen finns goda möjligheter att överträffa våra förväntningar för innevarande år likväl de kommande åren. Lönsamhetsmässigt prognosticerar vi en återhämtning redan i år. Ser vi tillbaka på åren 2016-2019 har bolaget i genomsnitt uppnått en rörelsemarginal på drygt 8 procent – en nivå vi bedömer kan uppnås över tid.
Vår riktkurs bygger på den tillväxtresa vi ser i Trainimal varvid dagens multiplar gällande p/s-tal (aktiekurs i relation till omsättning per aktie) ger en bättre bild av potentialen i bolaget i det korta perspektivet. Vår riktkurs på ett års sikt är 35 kronor, motsvarande ev/ebitda på 48 respektive p/s 2,7 på vår prognos för 2022p och ev/ebitda på drygt 25 respektive p/s 2,2 för 2023p samt ev/ebitda på 18 respektive p/s 1,8 för 2024p. Sett över en längre tidsperiod prognosticerar vi en fortsatt förstärkning i rörelsemarginalen motsvarande ev/ebitda på 9,5 respektive p/s på 1,2 för 2026p.
Aktuellt
SENASTE
