En fortsat stark tillväxt för Gårdschips, ökad exportförsäljning samt nya produktlanseringar tror vi kommer ge en god utveckling framöver. Vi tror också på en återhämtning och normalisering för lösviktsförsäljningen. I andra vågskålen finns leveransstörningar, ökade priser på råvaror och logistik, oron för en fjärde våg av Covid-19 samt ett förlorat kontrak t med ICAs centrallager. Sammantaget är vi försiktigt optimistiska.
...leder till justeringar av estimat
Efter rapporten tar vi ner våra försäljningsprognoser för helåret men räknar med återhämtning nästa år. Lägre försäljningsprognoser leder till lägre EPS-estimat framöver. Bolaget handlas enligt vårt reviderade estimat på EV/EBIT '22e om 8,7x vilket motsvarar en rabatt om nästan 60% mot peers. Vi bedömer att rabatten är i högsta laget och ser ett motiverat värde för bolaget om 12,5–13,5 kr (13–14).
Aktuellt
SENASTE
