FPT Corp steg mot bakgrund av att presenterat ett starkt resultat för 2020. Bolagets omsättningen steg med 8 procent medan vinsten per aktie steg med 12 procent. Resultatet var strax över vad som förväntades men enligt Martinsson steg aktien främst eftersom prognosen för 2021 var oväntat stark.
"Bolagets numera största affärsområde, software outsourcing, förväntas växa 20-25 procent under 2021 med stigande marginaler på grund av ett högre kunskapsinnehåll. Nyligen vann bolaget ett större kontrakt i ASEAN-regionen på 100 miljoner dollar och de har nu satt upp kontor i såväl Indien som Costa Rica för att bättre kunna serva amerikanska kunder. Telekom/Bredbansverksamheten som är ungefär jämnstor förväntas växa ca 15 procent medan den än så länge marginella utbildningsverksamheten (framförallt IT-universitet) förväntas växa 30-40 procent", kommenterar förvaltaren.
Det största innehavet i fonden var Systems Ltd med en portföljvikt på 9,9 procent. Även FPT Corp och Square Phar Ltd vägde tungt med 8,1 respektive 6,8 procent.
Systems Ltd hade en stark månad efter att bolaget rapporterade en omsättning som steg 31 procent och en vinst per aktie som steg 37 procent. Förvaltaren, som har haft möten med ledningen, skriver att bolaget förväntar sig att bibehålla en tillväxttakt om 20-30 procent de kommande åren. Vidare skriver Martinsson att Pakistans IT-export per capita behöver öka mer än 15 gånger för att komma ifatt Indien och att Systems Ltd är väl positionerade för att gynnas.
Fondens egyptiska mejeri- och juiceproducent Juhayna föll 18 procent under månaden.
"Den 7 februari arresterades bolagets VD Seifeldin Thabet av egyptiska myndigheter mot bakgrund av anklagelser om samröre med det förbjudna politiska partiet Muslimska brödraskapet. Ironiskt nog påtalade vi just denna risken som den enskilt viktigaste faktorn bakom aktiens svaga utveckling", kommenterar förvaltaren.
Vidare skriver Martinsson att positionen utgör ungefär 1,5 procent av fonden och bedömningen görs att minoritetsägare i bolaget troligen inte kommer att påverkas negativt. Således väljer Tundra Sustainable Frontier efter dialog med representanter för företaget att bibehålla portföljvikten.
Inför mars var Vietnam den region med mest allokerat kapital då portföljvikten låg på 25 procent. Även Pakistan utgjorde en stor del av fonden med en exponering om 23 procent.
| Tundra Sustainable Frontier, % | februari, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,9 |
| Index MM, förändring i procent | 0,5 |
Aktuellt
SENASTE
