"Stockholmsbörsen ökade under november med 9,1 procent samtidigt som världsindex ökade med 9,0 procent. Utvecklingen hittills under 2023 summerar därmed till 9,8 procent för Stockholmsbörsen och 13,7 procent för världsindex", skriver förvaltarna.
Med fortsatt vinsttillväxt, attraktiva värderingar och förhoppningar om räntesänkningar under det kommande året, bibehåller förvaltarna en långsiktigt positiv syn på många noterade företag.
Bäst utveckling bland fondens innehav under månaden hade VNV Global, Latour och Dometic. I den negativa vågskålen fanns Linc, Xano och Markel.
VNV Global har haft en stark utveckling den senaste månaden. Investmentbolaget är fokuserat på techbolag med hög tillväxt samt sektorer med höga inträdesbarriärer i form av nätverkseffekter.
“Aktiekursen för VNV Global har stött på motstånd, likt andra tillväxtbolag med kapitalbehov där vinster förväntas realiseras långt fram i tiden. Dessutom påverkar skuldsättningen VNV:s aktiekurs. Som ett svar på detta har VNV Global justerat sitt fokus mot ökad lönsamhet, och VD Per Brilioth framhåller att hela 58 procent av portföljen genererar positiv EBITDA (positiva kassaflöden)”, skriver förvaltarna.
Bolagets aktier handlas med en rabatt på 67 procent men om bolaget lyckas att amortera sin skuld och fler portföljbolag visar lönsamhet tror förvaltarna att bolagets rabatt kan minska kraftigt.
Gällande portföljaktiviteten minskade man innehaven i Alphabet, Fairfax, Markel och Microsoft samt avyttrade hela innehaven i Aker, Groupe Bruxelles, Crea Spac, och Veralto.
Aktieandelen uppgick vid månadsskiftet till 98 procent.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Investor, Microsoft och Berkshire Hathaway med portföljvikter om 7,9, 6,0 respektive 5,7 procent.
Gällande den geografiska fördelningen hade fonden störst exponering mot Norden med 49 procent av allokerat kapital. Därefter kom USA och Europa med vikterna 34 respektive 10 procent.
| Kavaljer Investmentbolagsfond, % | november, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 4,29 |
| Fond i år, förändring i procent | 9,19 |
Aktuellt
SENASTE
