Positiva utsikter för europeiska små och medelstora bolag

Positiva utsikter för europeiska små och medelstora bolag - DWS

Det “förlorade decenniet” (2007-2019), där europeiska aktiemarknaden uppvisade låg tillväxt, uppges nu vara över. Vinsterna har under de senaste 3-4 åren ökat igen i takt med att förutsättningarna för bankerna förbättrats och sektorer likt industri samt sällanköpsvaror har uppvisat prissättningskraft. Det menar Christian Schindler, senior portföljförvaltare hos tyska kapitalförvaltaren DWS, i en intervju med Finwire.

Schindler anslöt till DWS under 2016 med 17 års branscherfarenhet. Innan han började hos DWS hade han bland annat roller som portföljförvaltare hos Universal Investment och Schadeberg Family Office.

När det gäller den europeiska aktiemarknaden har Schindler en konstruktiv syn på europeiska aktier då man menar att den förväntade uppsidan för geografiska regioner är högst jämförbar.

“Värderingsnivåerna jämfört med USA ligger på historiskt låga nivåer och tillväxten i Europa är bredare och inte koncentrerad till ett fåtal bolag. BNP-förväntningarna för 2024 och 2025 stabiliserades på en låg nivå jämfört med 2023 som var ett år med kontinuerliga sänkningar”, säger Schindler.

Under 2022-2023 menar förvaltaren att små och medelstora företag i Europa sjönk kraftigt. De främsta orsakerna uppges ha varit en miljö med stigande räntor och sjunkande förväntningar på BNP-tillväxten. Denna utveckling menar förvaltaren nyligen ska ha vänt och den relativa utvecklingen för europeiska små- och medelstora bolag ska nu istället ha medvind.

Schindler menar att räntehöjningscykeln är över och BNP-förväntningarna för USA har ökat sedan slutet av 2023 samt stabiliserats i Europa sedan början av 2024. Den fundamentala bilden för små och medelstora företag har förbättrats och förväntningarna på vinsttillväxten för 2024 och 2025 ligger på över 10 procent respektive år.

“Värderingsnivåerna är attraktiva ur ett historiskt perspektiv och ligger på låga nivåer som senast sågs under den stora finanskrisen. Utmaningar för tillgångsklassen är fortfarande lägre penningflöden jämfört med mot stora bolag, och ekonomiskt sett den övergripande miljön med låg BNP-tillväxt.”

Gällande vilka sektorer man ser attraktiva investeringsmöjligheter inom på medellång sikt lyfter förvaltaren fram teknologi, förnybar energi, sällanköpsvaror och delar av industrisektorn. Segment med lägre tillväxt och som inte ses som lika intressanta uppges istället vara allmännytta och telekommunikation.

När det gäller den gröna given och utsikterna för hållbara initiativ i Europa pekar förvaltaren på att efter valet till EU-parlamentet har högerpartiernas inflytande ökat markant, vilket skapar en osäkerhet för den framtida gröna politiken.

“Vi förväntar oss dock ingen storskalig tillbakagång av befintlig lagstiftning inom ramen för den gröna given, särskilt inte initiativ som stödjer industriella insatser som är relevanta för omställningen och som också bidrar till global konkurrenskraft, inklusive Green Deal Industrial Plan, Net Zero Industry Act och Critical Raw Materials Act”, säger Schindler och fortsätter:

“Å andra sidan kan lagstiftning som ännu inte antagits formellt nu riskera att bli nedprioriterad. Dessutom förändras prioriteringarna i takt med att säkerhet också får ökad betydelse. Europeiska små och medelstora företag är mer lokalt orienterade och bör dra nytta av EU:s Green Deal-lagstiftning och insatser för återindustrialisering och nearshoring.”

Avslutningsvis lyfter förvaltaren att den nordiska och i synnerhet den svenska aktiemarknaden erbjuder en stor variation av affärsmodeller och investeringsmöjligheter.

Attraktionskraften för små och medelstora bolag i Sverige och Norden, till följd av slutet på räntehöjningscykeln och förbättrade BNP-förväntningar, uppges vara lika positiv som för resterande Europa. Schindler menar dock att nordiska och svenska SME:s handlas på höga värderingsnivåer jämfört med europeiska konkurrenter.

Positiva utsikter för europeiska små och medelstora bolag - DWS

Akobo Minerals, höggradig guldproduktion i världsklass – med starka marginaler och en växande portfölj

BTC AB – Nykomling på börsen med bitcoin i fokus

Stark tillväxt och strategiska samarbeten – SciBase vd om nästa steg

Alzheimerbolaget AlzeCure stärker finansieringen via emission och EU-anslag

Välkommen till sommarens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Akobo Minerals, höggradig guldproduktion i världsklass – med starka marginaler och en växande portfölj

BTC AB – Nykomling på börsen med bitcoin i fokus

Stark tillväxt och strategiska samarbeten – SciBase vd om nästa steg

Alzheimerbolaget AlzeCure stärker finansieringen via emission och EU-anslag

Välkommen till sommarens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Positiva utsikter för europeiska små och medelstora bolag - DWS

Akobo Minerals, höggradig guldproduktion i världsklass – med starka marginaler och en växande portfölj

BTC AB – Nykomling på börsen med bitcoin i fokus

Stark tillväxt och strategiska samarbeten – SciBase vd om nästa steg

Alzheimerbolaget AlzeCure stärker finansieringen via emission och EU-anslag

Välkommen till sommarens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Akobo Minerals, höggradig guldproduktion i världsklass – med starka marginaler och en växande portfölj

BTC AB – Nykomling på börsen med bitcoin i fokus

Stark tillväxt och strategiska samarbeten – SciBase vd om nästa steg

Alzheimerbolaget AlzeCure stärker finansieringen via emission och EU-anslag

Välkommen till sommarens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

SEB höjer riktkursen för Beijer Alma - finns mer uppsida

Michigans konsumentförtroendeindex högre än väntat i juli

Betssons lägre marginaler förklaras av förvärv och fler reglerade marknader - vd

Hamlet Biopharma föreslår riktad emission på upp till 140 miljoner kronor

Porsche flaggar för ytterligare nedskärningar - BN

Samtycke till nyhetsbrev