Cicero Hållbar Mix ökade 1,2 procent i juni - relativavkastningen pressades av undervikt mot dollarn
Bildkälla: Stockfoto

Cicero Hållbar Mix ökade 1,2 procent i juni - relativavkastningen pressades av undervikt mot dollarn

Fonden Cicero Hållbar Mix steg 1,2 procent i juni, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,9 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 9,6 procent och är därmed bättre än index som har ökat 9,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Christer Sterndahlen, Peter Magnusson, Oscar Sterndahlen, Thomas Falkenklint och Jonas Eklund.

Inledningsvis skriver förvaltarna att den globala marknaden varit relativt stabil i juni. Amerikanska räntor har hållit sig relativt stabila och de amerikanska teknikbolagen har utvecklats starkt.

Marknaden uppges ha styrts av händelseförloppet i USA där positiv inflationsstatistik gett stöd åt marknaden. Inflationstakten gick från 3,4 till 3,3 procent under månaden.

"Många ekonomer hade förutspått en inflationstakt på 3,4 procent, samma som i föregående månad. Givet de inflationsbesvikelser som har kommit succesivt under 2024 får detta ses som positiva nyheter och som en indikation på att inflationspressen börjar avta samt att de åtgärder som vidtagits från FED:s sida för att kontrollera inflationen börjar få effekt", skriver förvaltarna.

Riksbanken valde att lämna styrräntan oförändrad under månaden men öppnar samtidigt upp för ytterligare en sänkning under hösten och förväntningarna ligger nu istället på ytterligare 2-3 sänkningar under året.

Kortsiktigt menar förvaltarna att marknaden kommer styras av det osäkra geopolitiska läget i Ukraina och Mellanöstern, samt inflationen och förväntade räntesänkningar.

"Vi vill understryka att vår relativt positiva syn på börsen kvarstår i det längre perspektivet. Värderingar ser attraktiva ut på många håll och lyckas vi avvärja hotet om recession ser vi en hel del köpvärda bolag."

Främsta orsakerna till fondens underprestation mot index uppges vara aktieurvalet och valutaeffekter. Gällande valuta kom det största negativa bidraget från undervikten i amerikanska dollar.

Positiva bidrag kom samtidigt från Palo Alto Networks, Gubra och teknikinriktade bolag.

"Största negativa bidragen kom från våra undervikter i Amazon och Broadcom som likt andra teknikbolag gick starkt. Övervikter i ett antal hållbarhetsinriktade bolag bidrog också negativt. Där kan nämnas Alfen som gick ner kraftigt efter att bolaget vinstvarnat."

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Nvidia och Apple med vikter om 3,3, 2,7 respektive 2,3 procent.

Cicero Hållbar Mix, %juni, 2024
Fond MM, förändring i procent1,2
Index MM, förändring i procent1,9
Fond i år, förändring i procent9,6
Index i år, förändring i procent9,2
Börsvärldens nyhetsbrev