"Det krävs nog ytterligare några räntesänkningar för att optimismen ska återvända. Centralbankerna framstår alltmer som behind the curve och lär få öka takten för att inte orsaka större skada än vad som är nödvändigt för att hålla nere inflationen", skriver förvaltarna.
Vidare beskrivs börshumöret som trevande efter den turbulenta sommaren och förvaltarna konstaterar att de europeiska småbolagen handlar på samma nivåer som i slutet av maj. Defensiva sektorer som går bra under lägre räntor har utvecklats väl under det senaste kvartalet, en trend som nu kan ha vänt till de cykliskas fördel, enligt förvaltarna.
Gällande fondens utveckling steg Nexus, Dürr Group och Volution Group alla tvåsiffrigt och bidrog positivt till månadsavkastningen. Den sistnämnda gjorde sitt största förvärv någonsin i Australien.
"Förvärvet utökar kraftigt bolagets position i regionen. Volution är ett starkt förvärvsdrivet bolag och har sedan IPO 2014 gjort hela 21 förvärv och på så sätt breddat sin globala position."
Sämre gick det för Strix Group och Bank of Georgia, och inte minst Alphawave Semi som var i botten med en nedgång på 28 procent efter en rapportmiss.
"Bolaget förklarade missen med att årets intäkter till stor del hamnar under slutet av året, vilket delvis lugnade marknaden och aktien återhämtade sig en del under dagen. Tillväxten är fortsatt god med förväntad försäljningstillväxt runt 20 procent per år under 2023-2025."
De största innehaven vid månadsskiftet var Volution, GVS och Lu-Ve med vikter om 3,8, 3,2 respektive 3,1 procent.
Industri, sällanköpsvaror och finans var samtidigt de största sektorerna med portföljvikter om 22,4, 15,5 respektive 14,8 procent.
Störst geografisk exponering var mot Storbritannien, Italien och Tyskland med 27,5, 15,6 respektive 9,3 procent.
| Lannebo Europa Småbolag A SEK, % | september, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,6 |
| Index MM, förändring i procent | 0,3 |
| Fond i år, förändring i procent | 10,1 |
| Index i år, förändring i procent | 11,4 |
Aktuellt
SENASTE
