"Utanför USA var reaktionen mer försiktig, där osäkerhet kring handelspolitiken skapade oro. Sammantaget dämpades marknadens optimistiska reaktion något av oro över inflationspotential och Federal Reserves framtida agerande."
Vidare har marknaden visat tecken på en rotation till små och medelstora bolag. Denna rotation tror förvaltarna kommer att uppenbara sig även utanför USA framöver, där man menar att dessa bolag handlas till stora rabatter jämfört med det historiska snittet.
Vad gäller fondens utveckling kom First Horizon och Cascade med de bästa bidragen under månaden. Det förstnämnda bolaget har nu börjat närma sig förvaltarnas riktkurs, varför man valde att sälja delar av innehavet.
I den negativa vågskålen fanns istället Traxion, tyngt av kortsiktiga utmaningar kopplade till tulloro, makroekonomiska påfrestningar och en försvagad valuta.
"På dessa nivåer anser vi att Traxions aktier prissätts utifrån en exceptionellt pessimistisk framtidsutsikt, vilket skapar en attraktiv risk/reward på medellång sikt", kommenterar förvaltarna.
Under november valde man att ta en ny position i franska Avyens som tillhandahåller lösningar för bil-leasing. Förvaltarna anser att bolaget handlas till en omotiverad rabatt, ytterligare påverkat av den franska politiska oron, i jämförelse med deras estimat.
De största innehaven i fondens portfölj var Hyundai Mobis, Acerinox och Cascades med vikter om 4,3, 3,5 respektive 3,4 procent.
Gällande fondens geografiska allokering var Sydkorea, Kanada och USA de största marknaderna med exponeringar om 19,5, 14,4 respektive 14,3 procent.
Material, industri och finans var de största sektorerna med exponeringar om 27,3, 21,0 respektive 20,8 procent.
| SKAGEN Focus A, % | november, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,74 |
| Index MM, förändring i procent | 5,86 |
| Fond i år, förändring i procent | 10,18 |
| Index i år, förändring i procent | 30,38 |
Aktuellt
SENASTE
