Förvaltarna framhåller att Fed signalerade en försiktigare inställning till framtida räntehöjningar i samband med sänkningen av styrräntan, vilket var den tredje sänkningen sedan september.
Bland de största bidragsgivarna till portföljen under december nämns Alphabet, Amazon och TSMC. Alphabet steg ordentligt efter flera produktlanseringar, inklusive den nya kvantchippet Willow, en förbättrad version av sitt Gemini LLM och Trillium TPU.
Bland de största negativa bidragsgivarna till portföljen återfanns Novo Nordisk, Adobe och Parker Hannifin.
Novo Nordisk drabbades av en kraftig nedgång på aktiemarknaden efter att resultaten från den länge efterlängtade REDIFINE 1-studien för läkemedlet CagriSema offentliggjordes i slutet av december.
Studien visade en genomsnittlig viktminskning på 22,7 procent, vilket var betydligt lägre än marknadens förväntning om 25 procent, vilket ledde till en kursnedgång på 21 procent samma dag.
Förvaltarna framhåller dock att resultaten vid en närmare granskning inte är dåliga, åtminstone inte ur ett effektivitets-perspektiv, utan snarare pekar på brister i bolagets kommunikation.
Det är värt att notera att detta trots allt är den bästa fas 3-studien som genomförts hittills, där Eli Lillys motsvarande SURMOUNT 1-studie för tirzepatid visade en något lägre genomsnittlig viktminskning på 22,5 procent.
En viktig faktor bakom marknadens reaktion verkar ha varit missförstånd kring utformningen av studien. REDIFINE 1 använde ett "flexibelt" upplägg där patienterna inte nödvändigtvis titrerades upp till den högsta dosen, utan istället fick anpassa doseringen efter behov.
Detta resulterade i att endast 57 procent av patienterna nådde den högsta dosen. Debatten handlar om huruvida detta beror på att patienterna var nöjda med en viktminskning nära 23 procent och därför inte ökade dosen, eller om biverkningar avskräckte från att använda högre doser.
Novo Nordisk planerar att genomföra en ny studie för att maximera viktminskning med ett mer traditionellt upplägg, men denna studie kommer att ta två år att slutföra.
Förvaltarna noterar att Novo Nordisks aktiekurs har återhämtat sig något sedan initiala reaktioner, då fler investerare nu insett att studieresultaten är bättre än vad man först befarade.
Trots detta framhåller de att CagriSema inte visade sig vara så överlägset Eli Lillys konkurrentläkemedel som många hoppats. Eftersom förtroendet för bolagets kommunikation skadats, bedöms en fullständig återhämtning av aktiekursen sannolikt bli gradvis.
Avseende portföljaktivitet uppger förvaltarna att inga förändringar gjordes under månaden.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Visa, HDFC Bank och Amazon med vikter om 6,0, 5,8 respektive 5,7 procent. Största sektorer var samtidigt finans, informationsteknik och industrivaror och -tjänster.
| C WorldWide Global Equities 1C, % | december, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,3 |
| Index MM, förändring i procent | -1,2 |
| Fond helår, förändring i procent | 18,1 |
| Index helår, förändring i procent | 28,8 |
Aktuellt
SENASTE
