"Den svenska ekonomin har börjat återhämta sig, med stark tillväxt i både inhemsk efterfrågan och export under fjärde kvartalet. Inköpschefsindex för tillverkningsindustrin steg till 53,5 i februari från 53,1 i januari, vilket bekräftar en fortsatt positiv utveckling trots osäkerheter kring handelstullar", skriver förvaltarna.
Det tilläggs att stigande reallöner, lägre räntor och en förbättrad arbetsmarknad sannolikt kommer leda till en ökad köpkraft från hushållen under året.
Under månaden sjönk också obligationsmarknaderna i både USA och Europa, vilket kan förklaras av svagare konjunktursignaler från USA.
"Centralbankerna i både USA och Europa har uttryckt en något mer försiktig hållning kring fortsatta räntesänkningar, då de vill utvärdera effekterna av handelsrestriktioner och tullar."
De innehav som kom med de mest positiva bidragen under månaden var Berkshire Hathaway, Ratos och Prosus, där det förstnämnda har en rekordstor kassa på 31 procent av marknadsvärdet efter stora försäljningar i Apple och Bank of America under 2024.
"Den stora kassan skapar möjligheter ifall vi skulle få en negativ korrektion på börsen. Warren Buffet har vid flera tillfällen tidigare kunnat utnyttja sin starka kassaposition vid börsnedgångar. Investeringar i noterade och onoterade aktier kommer att vara det största tillgångsslaget i Berkshire Hathaway enligt Warren Buffet."
I andra änden tyngde Danaher, Byggmästare Ahlström och Microsoft.
Gällande fondens portföljaktivitet såldes BHG Group efter att bolaget rapporterat ett starkt fjärde kvartal. Förvaltarna bedömde att priset på aktien hunnit ikapp dess värde.
"Dessutom har vi omvärderat BHG som bolag och tycker inte längre att den passar inom kategorin serieförvärvare."
Under månaden togs däremot två nya bolag in i portföljen, Sdiptech och Idun Industrier.
"Medan vi bedömer Idun som bolaget av högst kvalitet och att dess prislapp är klart lägre än densamma för peers, så är Sdiptech fortfarande av god kvalitet men där prislappen är väsentligt lägre än för jämförbara bolag."
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Berkshire Hathaway, Investor och Svolder med portföljvikter om 8,4, 7,5 respektive 5,9 procent.
| Kavaljer Investmentbolagsfond, % | februari, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,3 |
Aktuellt
SENASTE
