Finserve Micro Cap Fund har som mål att årligen leverera några procentenheter bättre avkastning än OMX Small Cap-indexet, samtidigt som risken hålls lägre än vad indexet erbjuder. Sedan fondens start 2006 har OMX Small Cap i genomsnitt haft en årlig avkastning på cirka 12 procent, vilket utgör en riktlinje för fondens ambitioner. För att uppnå detta mål följer fonden en investeringsstrategi som baseras på tre huvudpelare: likaviktning, trendanalys och utlåning av aktier.
Portföljen består av en bred samling av mindre bolag, och för att bibehålla balans och minska risken genomförs ombalansering halvårsvis. Kapitalet allokeras månadsvis till de bolag som visar bäst trend, där bolag med stark trend och låg volatilitet prioriteras.
“En unik del av fondens strategi är utlåningen av aktier, vilket genererar en extra inkomstkälla i form av ränta. Denna ränta tillfaller fondens investerare och bidrar till en förbättrad totalavkastning”, säger Stenberg.
Enligt Stenberg strävar fonden efter att sticka ut genom att investera i en större bredd av bolag som ofta förbises av andra fonder. Detta ger investerarna tillgång till den breda "svansen" av aktiemarknaden, en del som många andra fonder inte når. Portföljen består av bolag med ett genomsnittligt börsvärde på cirka 2,7 miljarder SEK, vilket är betydligt lägre än vad många traditionella micro cap-fonder fokuserar på.
“Vår strategi bygger på beprövade systematiska metoder, och vi förlitar oss inte på aktiv stockpicking. Detta gör att vår fond har en låg korrelation med andra fonder, vilket ger investerare en bättre diversifiering och en unik exponering mot mindre bolag som annars ingår i en traditionell småbolag- eller micro cap-fond.”
För att hantera risken i mikrobolag har fonden en bred portfölj. Fonden har som mål att enskilda aktier inte får utgöra mer än 3 procent av portföljen. Eftersom mikrobolag ofta har en liten free float, det vill säga ett begränsat antal aktier tillgängliga för handel, måste fonden vara noga med storleken för att säkerställa god likviditet.
“Därför kommer fonden att stängas för nya insättningar när den når denna nivå, för att säkerställa en effektiv förvaltning och skydda befintliga investerares intressen. Fonden har även en kreditlina från en bank vilket säkerställer att fonden alltid kan vara fullinvesterad, oavsett marknadsförhållanden.”
De sektorer som Stenberg ser som mest lovande för tillfället är konsumentvaror, IT och hälsa. Dessa sektorer har historiskt varit starka tillväxtområden och lockar långsiktiga investerare.
Den största utmaningen för fonden under de kommande åren, enligt Stenberg, är att de mindre småbolagen som ingår i OMX Small Cap och OMX Mid Cap-indexen ska visa en återhämtning. Dessa bolag har under en längre tid presterat sämre än både större småbolag och stora bolag, och för att fonden ska lyckas är det avgörande att de börjar prestera bättre.
Stenberg påpekar också att fondens framgång är beroende av inflöden, vilket ger möjlighet att investera i bolag med den bästa trenden.
De största innehaven i fonden just nu är BHG Group, Mildef Group, Humana, Bonava B, Micro Systemation B, HANZA och NOTE.
“Dessa bolag har alla en stark trend och en relativt låg volatilitet jämfört med snittet för bolagen i OMX Small Cap Index. Genom att följa denna systematiska metod minimerar vi subjektiva bedömningar och fokuserar på att identifiera bolag som har högst sannolikhet att prestera väl taktisk på 3-6 månader.”
När det gäller framtida potential ser Stenberg stor möjlighet i bolag som Ovzon, TradeDoubler, Viaplay Group, Bico Group och CTEK. Dessa bolag har visat tecken på återhämtning och kan komma att leverera god avkastning under de kommande månaderna, särskilt i takt med att räntorna sänks.
Aktuellt
SENASTE
