På temat amerikanska tullar hänvisar förvaltarna till ett citat från analysfirman Jefferies som man menar ligger i linje med fondens vy.
"Vi tror att de föreslagna tullsatserna utgör ett tak och kan minskas när länder förhandlar bilaterala avtal, vilket hjälper aktiemarknaden att återhämta sig.”
Att tullar skulle införas förklarar man var väntat. Förväntningarna var däremot att dessa tullar skulle vara reciproka och motsvara de tullar som motparten har. Så blev inte utfallet, och enligt förvaltarna är det sätt som USA använt för beräkning av motparters tullar felaktigt vilket leder till en grov överskattning av motpartens tullar.
På lång sikt menar man dock att aktier stiger, och att några av historiens absolut bästa köptillfällen har varit just dagar när aktiemarknaden präglas av oro. Av den anledningen anses det vara bäst att "sitta still i båten".
Vad gäller fondens utveckling under månaden kom positiva bidrag från Berkshire Hathaway, Prosus och Svolder. I den negativa vågskålen återfanns LVMH, Ratos och Industrivärden.
Under mars genomfördes inte några förändringar i portföljen. Förvaltarna diskuterar dock en nyinvestering i serieförvärvaren Sdiptech som genomfördes under februari.
"Sammantaget har Sdiptech starka tillväxtmöjligheter med fortsatt fokus på värdeskapande genom strategiska förvärv och operativ effektivitet. Vi anser att möjligheterna och den låga värderingen väger tyngre än riskerna och tror att Sdiptech kommer vara ett fint långsiktigt innehav."
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Berkshire Hathaway, Investor och Svolder med portföljvikter om 8,9, 7,6 respektive 6,5 procent.
| Kavaljer Investmentbolagsfond, % | mars, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | -8,0 |
Aktuellt
SENASTE
