Fidelity European Dynamic Growth minskade 6,2 procent i mars - volatilt kvartal
Bildkälla: Stockfoto

Fidelity European Dynamic Growth minskade 6,2 procent i mars - volatilt kvartal

Fonden Fidelity European Dynamic Growth A-Acc-EUR minskade 6,2 procent i mars, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 4,0 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,3 procent och är därmed sämre än index som har ökat 5,9 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Fabio Riccelli.

Det första kvartalet präglades av volatilitet till följd av Trumps aggressiva tullpolitik och lanseringen av Deepseeks AI-modell vilket skapade oro kring värderingen av tekniksektorn.

Europeiska aktier uppges ha utvecklades bättre än övriga utvecklade marknader tack vare starka bolagsvinster, begränsad exponering mot teknikaktier, optimism kring en möjlig lösning på kriget i Ukraina och en finanspolitisk omsvängning mot högre försvarsutgifter i Europa.

Tysklands parlament godkände förbundskansler Merz reformer av den konstitutionella skuldbromsen, vilket möjliggjorde en infrastrukturfond på 500 miljarder euro och ökningar av försvarsutgifterna.

Fondens underavkastning mot index under kvartalet berodde till stor del på en svag positionering inom de flesta sektorer, där även värdepappersvalen bidrog negativt. Banker samt flyg- och försvarsbolag drev den starka marknaden. Aktieurvalet inom hälsovård var en betydande negativ faktor, särskilt preferensen för hälsovårdsutrustning.

På sektornivå skriver förvaltaren att portföljen är överviktad mot sektorer som IT, industri och sällanköpsvaror, medan den typiskt sett har liten exponering mot områden där det är svårt att få ett informationsövertag, till exempel energibolag eller banker.

En position initierades i Epiroc under perioden. Epiroc uppges ha en stark historik av att leverera hög avkastning och är väl positionerat för att dra nytta av den starka efterfrågan inom gruvindustrin.

Aktier köptes även i Intercontinental Hotels Group, som är ett globalt hotellföretag med få tillgångar som drivs genom en franchisemodell.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Relx, Experian och SAP med vikter om 5,5, 5,4 respektive 4,3 procent.

Gällande fondens sektorexponering var industri, hälsovård och informationsteknik de största sektorerna med vikter om 25,6, 17,1 respektive 14,2 procent.

De största geografiska vikterna hade man mot Storbritannien, Frankrike och Tyskland med vikter om 36,2, 15,7 respektive 12,0 procent.

Fidelity European Dynamic Growth A-Acc-EUR, %mars, 2025
Fond MM, förändring i procent-6,2
Index MM, förändring i procent-4,0
Fond i år, förändring i procent-1,3
Index i år, förändring i procent5,9
Börsvärldens nyhetsbrev