Kapitalförvaltningsbolaget DWS reviderar ned tillväxtprognoser och höjer inflationsprognoser, enligt bolagets senaste CIO Flash.
ANNONS
Även om utvecklingen för USA:s handelspolitik är fortsatt osäker, menar DWS att förtroendet redan skadats i sådan grad att hushåll, företag och investerare blivit mer återhållsamma. På kort sikt väntas en fortsatt volatil marknad, men i sitt huvudscenario ser DWS en minskad osäkerhet och positiv avkastning för aktier under de kommande tolv månaderna.
Inflationsförväntningar för USA helåret 2025 höjs från 2,6 till 3,2 procent, samtidigt halveras tillväxtprognosen för USA 2026 till 1,1 procent.
För aktier har DWS sänkt såväl vinstestimaten som värderingsmultiplarna. DWS föredrar europeiska aktier framför amerikanska, med hänvisning till en fortsatt hög värderingspremie i USA och ett förväntat kapitalflöde mot Europa.
På räntemarknaden justeras prognoserna marginellt ned för amerikanska och tyska statspappersräntor. I USA påverkas ränteläget av en avmattad tillväxt, stora refinansieringsbehov och minskat förtroende för amerikanska statsobligationer. Dollarn väntas försvagas något ytterligare.
DWS justerar också ned sin oljeprisprognos till 63 dollar per fat (brent) vid utgången av mars 2026, till följd av svagare efterfrågan och hög produktion från OPEC+.
Samtidigt ses ett fortsatt stigande guldpris, med en möjlig nivå på 3 600 dollar per uns i mars 2026, drivet av stark efterfrågan från centralbanker och privata investerare.
