Franklin Natural Resources minskade 6,83 procent i april - tung månad för energisektorn
Bildkälla: Stockfoto

Franklin Natural Resources minskade 6,83 procent i april - tung månad för energisektorn

Fonden Franklin Natural Resources A Acc $ minskade 6,83 procent i april, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 8,15 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,86 procent och är därmed sämre än index som har minskat 1,60 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Fred Fromm, Steve Land och Matthew Adams.

Inledningsvis skriver förvaltarna att råvaror backade under april efter att ha inlett året med uppgångar överlag. 11 av 19 komponenter i råvaruindexet CRB trendade nedåt, och uppgångar syntes främst inom tillgångar från jordbruket men även för guldet.

Globala handelsrelationer tillsammans med efterfrågan på råvaror förklaras ha pressats av de tullar som Trump annonserade under månaden.

"Volatiliteten på marknaden ökade kraftigt och dollarn tappade snabbt i värde eftersom det var mycket svårt att se exakt hur USA:s handelspolitik skulle komma att se ut."

Vad gäller fondens utveckling under månaden kom positiva bidrag från såväl aktieurvalet som tillgångsallokeringen, men även från valutaeffekter. På sektornivå gynnades man av undervikten i energi, övervikten i material samt investeringar i 10 sektorer som inte inkluderas i referensindex.

Tvärtom missgynnades man av undervikten mot byggmaterial, transport av gas och olja, och guld.

Bland enskilda bolag kom positiva bidrag från undervikten i Chervon samt övervikterna i Nutrien och Alamos Gold. I den negativa vågskålen återfanns undervikten i Enbridge och övervikterna i TechnipFMC och Coterra Energy.

Avslutningsvis menar förvaltarna att energimarknaderna skakas av hög volatilitet. Detta till följd av tullar som dämpar efterfrågan och OPEC+:s oväntade beslut att öka oljeproduktionen. OPEC+:s strategiskifte förklaras samtidigt kunna syfta till att få bukt med överproducerande medlemmar, möta USA:s krav på lägre priser och utmana producenter utanför OPEC.

Med anledning av den ökade osäkerheten har man minskat oljeexponeringen och istället satsat på vad som beskrivs vara motståndskraftiga sektorer, däribland jordbruk och koppargruvor. Trots energibolagens attraktiva värderingar bromsas återhämtningen av osäkerheter, med välkapitaliserade företag som tros kunna dra nytta av marknadens nedgångar.

Franklin Natural Resources A Acc $, %april, 2025
Fond MM, förändring i procent-6,83
Index MM, förändring i procent-8,15
Fond i år, förändring i procent-1,86
Index i år, förändring i procent-1,60
Börsvärldens nyhetsbrev