AMF Aktiefond Nordamerika – tekniksektorn tog revansch under andra kvartalet
Avkastningen i AMF Aktiefond Nordamerika uppgick till 6,2 procent under årets andra kvartal, medan fondens jämförelseindex avkastade 5,5 procent.
ANNONS
Ett svagt första kvartal avlöstes av ett mycket volatilt andra kvartal. Den 2 april presenterade USA handelstullar mot omvärlden som var betydligt värre än väntat. Särskilt dramatisk var höjningen av tullar på kinesiska varor till 145 procent. Marknaden reagerade kraftigt och S&P 500-indexet föll med 12 procent på en vecka. Kort därefter pausades dock tullarna och USA inledde förhandlingar med bland annat Kina, vilket fick marknadens förtroende att återvända.
”Aktiemarknaderna återhämtade sig successivt tack vare de pausade tullarna men även drivet av starkare amerikanska bolagsrapporter och i juni nådde S&P 500 nådde en ny rekordnivå”, säger fondens förvaltare Thomas Nordahl.
Särskilt märkbar var återhämtningen i tekniksektorn, som fick revansch efter det svaga första kvartalet. Uppgången drevs av förnyad optimism kring AI-temat, där de stora amerikanska molnbolagen kom ut med starka prognoser kring investeringar i AI-utrustning. Industri- och finanssektorn hade också en positiv utveckling, medan energi och hälsovård var periodens förlorare.
Bland fondens främsta bidragsgivare till avkastningen återfanns teknikbolagen Nvidia, Microsoft och Western Digital. Ett annat innehav som gick starkt var kraftbolaget GE Vernova som har en central roll i elförsörjningen av nya datacenter. Läkemedelsbolaget Eli Lilly bidrog negativt.
”Donald Trump menar att amerikaner länge har fått betala överpriser för läkemedel. I maj skrev han under en presidentorder om att kraftigt minska priset på läkemedel i USA, vilket störde sentimentet i sektorn”, säger Thomas Nordahl.
Den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, fortsatte att bibehålla styrräntan oförändrad, trots Donald Trumps påtryckningar. Thomas Nordahl konstaterar att vi befinner oss i ett läge med fortsatt betydande osäkerhet.
”Det behövs mer klarhet i hur tullarna påverkar tillväxten och inflationen innan centralbanken agerar och sänker räntan. Den underliggande handelskonflikten är inte löst och om det blir företagen eller slutkunderna som får ta kostnaden för tullarna återstår att se. Nya utspel ifrån Donald Trump kan också skapa ny volatilitet i marknaden”, avslutar Thomas Nordahl.
