AMF Aktiefond Tillväxtmarknader – stark återhämtning efter en skakig inledning
AMF Aktiefond Tillväxtmarknader avkastade 6,3 procent under det andra kvartalet vilket var i linje med jämförelseindex som avkastade 6,2 procent.
ANNONS
Det svaga första kvartalet avlöstes av ett mycket volatilt andra kvartal. Inledningsvis sjönk marknaden kraftigt då de handelstullar mot omvärlden som USA presenterade var betydligt kraftigare än förväntat. Framför allt skedde en eskalering mot Kina och under en tid var USA:s tullar mot landet så höga som 145 procent. Som mest var tillväxtmarknaderna ned med cirka 9 procent.
”Marknaderna återhämtade sig dock successivt drivet av starkare rapporter för första kvartalet, samt att det skedde en deeskalering av retoriken kring Donald Trumps handelstullar. För kvartalet som helhet noterades en uppgång på 6,2 procent”, säger fondens förvaltare Henrik Oh.
Bland sektorer var informationsteknologi och industri de starkaste med uppgångar på 18 respektive 16 procent. Teknologibolagen TSMC och SK Hynix var upp med 26 och 59 procent.
”Uppgången drevs av en förnyad optimism kring AI-temat då de stora amerikanska molnbolagen kommit ut med starka prognoser kring investeringar i AI-utrustning. De amerikanska teknologibolagen hade också en mycket stark utveckling”, säger Henrik Oh.
Konsumentvaror var den svagaste sektorn med en nedgång på 8 procent och basindustri var oförändrad. Bakom nedgången inom konsumentvaror låg en svag utveckling för flera av de stora kinesiska plattformsbolagen, såsom Alibaba och Meituan.
I Sydkorea noterades en uppgång på 26 procent och i Taiwan var aktiemarknaden upp med 20 procent. Den kinesiska börsen var ned 3 procent.
”Sydkoreas nye president Jae Myung Lee har presenterat en ekonomisk agenda som tolkats mycket positivt av marknaden. Sydkorea och Taiwan är också två börser som är tunga inom teknologibolag”, förklarar Henrik Oh.
Den främsta bidragsgivaren till fondens relativa avkastning var KB Financial Group, följt av Mercado Libre och Quanta Computer. Fondens relativa avkastning påverkades negativt av innehaven i Alibaba Group, Mediatek och BYD.
”Vad gäller framtidsutsikterna har Trumps utspel fortsatt stor påverkan på världens börser. Deadline när det gäller USA:s tullar mot omvärlden är i början av juli och det råder fortfarande stor osäkerhet på marknaden, trots den stora uppgången under kvartalet”, avslutar Henrik Oh.
Fondens största övervikter var i Tencent, Reliance Industries, KBFG, Ping An Insurance och BYD. De största undervikterna var PDD, Hon Hai Precision Industry och Industrial and Commercial Bank of China.
De största innehaven i fonden vid kvartalets slut var TSMC, Tencent, Alibaba Group, Reliance Industries och Mediatek.
