Cliens Småbolag minskade 0,1 procent i juli - stabil månad trots svagare rapporter

Fonden Cliens Småbolag A minskade 0,1 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,7 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Carl Sundblad och Max Frydén.

Inledningsvis skriver förvaltarna att den globala avkastningen i aktiemarknaden var 4,5 procent under månaden. De svenska storbolagen presterade bättre än de mindre bolagen i juli och rapportsäsongen uppges hittills ha erbjudit fler negativa än positiva resultatavvikelser.

"I USA har däremot en klar majoritet av bolagen överträffat resultatförväntningarna så här långt. Månaden präglades i övrigt av att flera nya handelsavtal tecknades mellan USA och länder i omvärlden. I allmänhet har de överenskomna tullsatserna landat på en högre nivå än den av USA tidigare föreslagna basnivån på importtullar om 10 procent", skriver förvaltarna.

Framöver förväntar man sig att volatiliteten i aktiemarknaden kan komma att stiga något och frågetecken kring den globala tillväxten samt inflationstakten, och mer specifikt de amerikanska tullarnas effekter på den reala ekonomin kommer att stå i fokus.

Främsta positiva bidragsgivarna till fondens avkastning var innehaven i Avanza, Beijer Ref och Nibe.

"Nibe såväl som Beijer Ref utvecklades särskilt starkt i ljuset av stark värmepumpsstatistik som inkom under månaden efter en lång tid av svaga siffror inom området."

Även innehavet i Beijer Alma utvecklades positivt och presenterade en stark kvartalsrapport med en lönsamhet över förväntan. Förvaltarna förväntar sig fortsatt fokus på lönsam tillväxt framöver i takt med att den nya vd:n Oscar Fredell gör entré under det fjärde kvartalet.

I den negativa vågskålen under månaden fanns Castellum, Addlife och Vitec.

"Vitec föll kraftigt på rapportdagen då kvartalsresultatet inte levde upp till marknadens förväntningar. Avvikelsen var hänförlig till bolagens transaktionsbaserade intäkter från energinätsbalansering som är volatila till sin karaktär, medan de viktigare återkommande intäkterna kom in som förväntat."

Förvaltarna skriver vidare att månaden var relativt stabil där marknaden fokuserade på Trumps tullöverenskommelser i större utsträckning än kvartalsrapporterna som kommit in något sämre än väntat.

"Av rapportsäsongen att döma ser vi att de bolag som säljer kapitaltunga produkter drabbas av avvaktande kunder till följd av både tull- och geopolitisk osäkerhet. Efter åtta kvartal av industriell volymnedgång vittnar samtidigt flertalet bolag om en positiv efterfrågetrend mot slutet av det andra kvartalet."

De största innehaven i fondens portfölj var Beijer Ref, Lagercrantz och AAK med vikter om 5,2, 5,1 respektive 4,6 procent.

Cliens Småbolag A, %	juli, 2025
Fond MM, förändring i procent	-0,1
Index MM, förändring i procent	0,3
Fond i år, förändring i procent	0,7
Index i år, förändring i procent	2,4

Cliens Småbolag minskade 0,1 procent i juli - stabil månad trots svagare rapporter

Vi skulle hålla det kort… men marknaden ville annat

Bästa kreditkortet med bonus

Välkommen till sommarens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Vi skulle hålla det kort… men marknaden ville annat

Bästa kreditkortet med bonus

Välkommen till sommarens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Cliens Småbolag minskade 0,1 procent i juli - stabil månad trots svagare rapporter

Vi skulle hålla det kort… men marknaden ville annat

Bästa kreditkortet med bonus

Välkommen till sommarens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Vi skulle hålla det kort… men marknaden ville annat

Bästa kreditkortet med bonus

Välkommen till sommarens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Vi skulle hålla det kort… men marknaden ville annat

OpenAI:s GPT-5 fick marknaden att tippa mot Google - Polymarket

Mercedes Benz-vd starkt kritisk till EU-förbud mot försäljning av bensinbilar från 2035

Vestas väntas redovisa 353 miljoner euro i justerat ebitda - Bloomberg

UBS sänker prisprognosen för brent till 62 dollar vid årets slut

Samtycke till nyhetsbrev