Öhman Obligationsfond minskade 0,6 procent i juli - inflationen överraskade på uppsidan

Fonden Öhman Obligationsfond minskade 0,6 procent i juli, vilket var i linje med fondens jämförelseindex som också minskade 0,6 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,8 procent och är därmed sämre än index som har ökat 2,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Lars Kristian Feste och Therese Persson.

Inledningsvis skriver förvaltarna att Riksbanken sänkte styrräntan som väntat i juni och indikerade 50 procents sannolikhet för ytterligare en sänkning under hösten.

"Timingen visade sig olycklig när juli inleddes med ett oväntat högt inflationsutfall: kärninflationen landade på 3,3 procent jämfört med Riksbankens prognos på 2,9 procent. Detta ledde till en kraftig omprisning – marknaden gick från att prissätta nästan 40 punkters sänkning till årsskiftet till att i dagsläget endast räkna med hälften", skriver förvaltarna och lyfter att 10-årsräntan steg cirka 15 punkter.

Ränteuppgången beskrivs dock inte vara unik för Sverige, utan har även stigit i både USA och i Europa. Däremot menar förvaltarna att svenska obligationsräntor utvecklats särskilt svagt, speciellt i jämförelse med Europa.

Även om emissionsaktiviteten varit låg har det varit hög aktivitet på det politiska nyhetsflödet och Trump har återigen uttalat sig kring att ersätta Fed-chefen Powell.

"Trots att signalerna varierat under månaden har det bidragit till att riskpremien på amerikanska tillgångar ökat, vilket också synts i räntemarknaden."

Under början av juli förlängde förvaltarna fondens ränteduration något i relation till jämförelseindex. Den högre inflationen påverkade dock marknadsprissättningen kraftigt.

Framöver tror förvaltarna att utbudstemat kommer få fäste även i Sverige vilket bör innebära brantare räntekurvor framöver.

"När det gäller Riksbanken så tror vi att det blir ytterligare en sänkning härifrån, troligtvis sker denna vid septembermötet. Däremot har sannolikheten för att denna sänkning skjuts upp eller uteblir ökat, givet det senaste inflationsutfallet."

Fondens ränte- och kreditduration uppgick till 3,8 respektive 2,5 år.

Öhman Obligationsfond, %	juli, 2025
Fond MM, förändring i procent	-0,6
Index MM, förändring i procent	-0,6
Fond i år, förändring i procent	1,8
Index i år, förändring i procent	2,1

Öhman Obligationsfond minskade 0,6 procent i juli - inflationen överraskade på uppsidan

Vi skulle hålla det kort… men marknaden ville annat

Publicera din analys på Börsvärlden

Vi skulle hålla det kort… men marknaden ville annat

Publicera din analys på Börsvärlden

Öhman Obligationsfond minskade 0,6 procent i juli - inflationen överraskade på uppsidan

Vi skulle hålla det kort… men marknaden ville annat

Publicera din analys på Börsvärlden

Vi skulle hålla det kort… men marknaden ville annat

Publicera din analys på Börsvärlden

Antalet aktiva olje- och gasriggar i Kanada ökade 1,7 procent till 183 stycken senaste veckan

Antalet aktiva olje- och gasriggar i USA var oförändrade på 539 stycken senaste veckan

Vitecs vd Olle Backman köper aktier för 3,7 miljoner kronor

Budgivaren i Everysport kontrollerar drygt 96 procent av aktierna efter avslutat uppköpsbud

Michigans konsumentförtroendeindex lägre än väntat i augusti

Samtycke till nyhetsbrev