Fidelity European Dynamic Growth minskade 1,4 procent i juli - fokus på handelsavtal och rapporter
Bildkälla: Stockfoto

Fidelity European Dynamic Growth minskade 1,4 procent i juli - fokus på handelsavtal och rapporter

Fonden Fidelity European Dynamic Growth A-Acc-EUR minskade 1,4 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,7 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 2,5 procent och är därmed sämre än index som har ökat 9,3 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Fabio Riccelli.

Europeiska aktiemarknader upplevde en svängig juli, präglad av handelsoro och starten av rapportsäsongen för det andra kvartalet. I början av månaden pressades börserna av beskedet att USA införde tullar på 30 procent mot EU från 1 augusti, men marknaderna återhämtade sig när ett reviderat avtal senare sänkte avgiften till 15 procent på utvalda varor och tog bort tullar på andra.

ECB lämnade räntan oförändrad och betonade att besluten fortsatt är datadrivna med särskilt fokus på de makroekonomiska effekterna av tullarna.

Rapportsäsongen inleddes positivt, där banker och finansbolag gick starkt och teknologisektorn fick stöd av ökad optimism kring investeringar i artificiell intelligens.

Värdebolag gick bättre än tillväxtbolag och små- och medelstora bolag utvecklades bättre än storbolag. Samtidigt visade eurozonens ekonomi fortsatt styrka, med sju raka månader av tillväxt och en PMI-nivå som nådde en elvamånadershögsta på 51,0.

Avkastningen tyngdes av bolagsval och vissa sektorpositioner. Innehavet i Convatec inom medicinteknik belastade resultatet efter oro för lägre ersättningar i USA.

Samtidigt bidrog undervikten i läkemedel positivt, liksom frånvaron av Novo Nordisk som föll efter en nedrevidering av prognosen för helåret och intern rekrytering av ny vd.

Bland övriga negativa bidrag märktes Anheuser-Busch InBev, som rapporterade svaga volymer i Kina och Brasilien, samt IMCD som missade förväntningarna i det andra kvartalet.

På den positiva sidan fanns Experian med stark intäktstillväxt och Legrand, som höjde prognosen för helårsförsäljningen till 10–12 procent från tidigare 6–10 procent. Att inte äga Nestlé bidrog också positivt då aktien föll på svaga volymer, pressade marginaler och oro kring tullar.

Under juli initierades positioner i ett italienskt bolag med stark ställning inom kapitalförvaltning, en ledande aktör inom bankförsäkring i Belgien och Östeuropa samt ett bolag inom mässor, konferenser och akademisk publicering med stabil intäktsbas och långsiktiga nätverkseffekter.

Samtidigt såldes innehavet i UniCredit efter stark kursutveckling och positionen i Sonova avvecklades på grund av ökad konkurrens i hörapparatsindustrin.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Experian, Relx och SAP med vikter om 6,0, 5,5 respektive 4,4 procent.

Fidelity European Dynamic Growth A-Acc-EUR, %juli, 2025
Fond MM, förändring i procent-1,4
Index MM, förändring i procent0,7
Fond i år, förändring i procent-2,5
Index i år, förändring i procent9,3
Börsvärldens nyhetsbrev