Espiria Global Innovation minskade 4,2 procent i augusti – Microsoft och Oracle bidrog negativt
Bildkälla: Stockfoto

Espiria Global Innovation minskade 4,2 procent i augusti – Microsoft och Oracle bidrog negativt

Fonden Espiria Global Innovation A minskade 4,2 procent i augusti, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,4 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,8 procent och är därmed sämre än index som har minskat 2,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Pari, Peter van Berlekom och Huizi Zeng.

Inledningsvis skriver förvaltarna att utvecklingen i augusti var lugnare i förhållande till tidigare under sommaren, där marknaderna utvecklades i sidled eller svagt negativt.

"Oron för att inflationen kan komma att stiga i USA efter tullavtalen kvarstår och därmed begränsas också möjligheten för den amerikanska centralbanken att sänka styrräntan. Politiska påtryckningar från president Trump på Fed-chefen Powell har inte fått gehör, även om det är mer sannolikt med en sänkning i närtid, då senaste ekonomiska data pekat i rätt riktning", skriver förvaltarna.

Den nordiska kreditmarknaden var fortsatt stabil och gav en positiv avkastning under månaden. Kreditspreadarna för investment grade-obligationer var oförändrade, medan de för high yield krympte, enligt förvaltarna.

Gällande fondens utveckling tyngde Microsoft och Oracle efter en stark utveckling i juli där båda bolagen steg till rekordnivåer.

"Den relativt svaga utvecklingen berodde huvudsakligen på att dollarn försvagades mot kronan under månaden, då en mycket hög andel av innehaven utgörs av amerikanska aktier."

Vidare beskrivs osäkerheten kring den ekonomiska återhämtningen vara fortsatt hög, även om flera avtal kring de amerikanska tullarna slutits.

"Svenska exportföretag har än så länge inte sett några allvarliga konsekvenser av tullarna, men flaggar för att en mer avvaktande marknad vad gäller både efterfrågan och nya investeringar. Företagen räknar så här långt med att kunna få igenom större delen av de prishöjningar som ska kompensera för tulleffekten."

Avslutningsvis skriver förvaltarna att börserna nu befinner sig i en lugnare fas efter de kraftiga fallen under våren och starka återhämtningen under sommaren. Börserna kommer sannolikt utvecklas nervöst och utan tydlig riktning så länge den globala tillväxten inte förbättras och inflationen fortsätter vara på hög nivå, enligt förvaltarna.

De främsta positiva bidragsgivarna under månaden var Alphabet, Apple och Novo Nordisk. I den negativa vågskålen fanns istället Microsoft, Tokyo Electron och Oracle.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Alphabet och Nvidia med vikter om 5,9, 4,8 respektive 4,4 procent.

Espiria Global Innovation A, %augusti, 2025
Fond MM, förändring i procent-4,2
Index MM, förändring i procent-0,4
Fond i år, förändring i procent-4,8
Index i år, förändring i procent-2,3
Börsvärldens nyhetsbrev