Espiria 60 minskade 0,5 procent i augusti – tagit in Zalando på nytt
Bildkälla: Stockfoto

Espiria 60 minskade 0,5 procent i augusti – tagit in Zalando på nytt

Fonden Espiria 60 A minskade 0,5 procent i augusti, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,2 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,1 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Peter Van Berlekom, Stefan Pari och Huizi Zeng.

Inledningsvis skriver förvaltarna att utvecklingen i augusti var lugnare i förhållande till tidigare under sommaren, där marknaderna utvecklades i sidled eller svagt negativt.

"Oron för att inflationen kan komma att stiga i USA efter tullavtalen kvarstår och därmed begränsas också möjligheten för den amerikanska centralbanken att sänka styrräntan. Politiska påtryckningar från president Trump på Fed-chefen Powell har inte fått gehör, även om det är mer sannolikt med en sänkning i närtid, då senaste ekonomiska data pekat i rätt riktning", skriver förvaltarna.

Den nordiska kreditmarknaden var fortsatt stabil och gav en positiv avkastning under månaden. Kreditspreadarna för investment grade-obligationer var oförändrade, medan de för high yield krympte, enligt förvaltarna.

Gällande portföljaktiviteten har man investerat i Zalando efter att kursen sjunkit sedan fondens försäljning tidigare i år.

"Under tiden har bolaget utvecklats väl operationellt, med en prognos om en förbättrad marknad och lönsamhet. E-handeln har uppnått en god mognadsgrad där återvändande kunder för marknadsledare som Zalando talar för en stabilare utveckling framöver, vilket gör bolaget mer intressant."

Vidare beskrivs osäkerheten kring den ekonomiska återhämtningen vara fortsatt hög, även om flera avtal kring de amerikanska tullarna slutits.

"Svenska exportföretag har än så länge inte sett några allvarliga konsekvenser av tullarna, men flaggar för att en mer avvaktande marknad vad gäller både efterfrågan och nya investeringar. Företagen räknar så här långt med att kunna få igenom större delen av de prishöjningar som ska kompensera för tulleffekten."

Avslutningsvis skriver förvaltarna att börserna nu befinner sig i en lugnare fas efter de kraftiga fallen under våren och starka återhämtningen under sommaren. Börserna kommer sannolikt utvecklas nervöst och utan tydlig riktning så länge den globala tillväxten inte förbättras och inflationen fortsätter vara på hög nivå, enligt förvaltarna.

Gällande fondens tillgångsfördelning låg aktieandelen på 61,4 procent, räntebärande papper på 30,6 procent och kassan på 5,6 procent.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Microsoft, Heimstaden och Alphabet med vikter om 3,7, 3,5 respektive 3,1 procent.

Espiria 60 A, %augusti, 2025
Fond MM, förändring i procent-0,5
Index MM, förändring i procent0,2
Fond i år, förändring i procent-1,1
Index i år, förändring i procent1,3
Börsvärldens nyhetsbrev