BMC Global Select minskade 2,19 procent i augusti - Millrose Properties nytt innehav i portföljen
Bildkälla: Stockfoto

BMC Global Select minskade 2,19 procent i augusti - Millrose Properties nytt innehav i portföljen

Fonden BMC Global Select minskade 2,19 procent i augusti, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,86 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 2,43 procent och är därmed sämre än index som har minskat 2,32 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Andreas Brock och Henrik Milton.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att fonden utvecklades något svagare under månaden, främst hänvisat till mjukvara- och industribolagen.

Mer specifikt var de största negativa bidragsgivarna Watsco, Microsoft och SAP.

Watsco förklaras ha släppt en kvartalsrapport som kom in under marknadens förväntningar, medan de två sistnämnda bolagen gick svagt på oro kring mjukvarubolagens förmåga att tjäna pengar i takt med att AI växer. Förvaltarna anser att marknaden har fel i detta, eftersom de starka mjukvarubolagen tros ha de bästa förutsättningarna att tjäna pengar på AI.

Positiva bidrag till avkastningen kom istället från DR Horton, HCA Healthcare och Alphabet.

"DR Horton gjorde entré i portföljen förra månaden (juli) och då är det väldigt glädjande att bolaget var en av de bästa bidragsgivarna under augusti," kommenterar duon.

Gällande portföljaktiviteten har man under månaden avyttrat innehavet i Nike, då det anses finnas större uppsida på andra håll. Istället tog man in fastighetsbolaget Millrose Properties i fonden. Bolaget beskrivs vara extra spännande eftersom det har en stark balansräkning och handlas till en låg värdering jämfört med genomsnittet hos amerikanska fastighetsbolag.

Augusti präglades enligt förvaltarna av en hel del geopolitisk oro, men även av Jerome Powells tal i Jackson Hole. Fed-chefen antydde i talet att en räntesänkning i september är fullt möjlig.

I övrigt har man under månaden varit på analysresa i Japan för att titta bredare på bolag i spännande branscher. Resan kommer fortsätta in i september, då förvaltningen ska vidare till både New York och San Fransisco.

Med bedömningen att Fed kommer sänka räntan i höst tror förvaltarna att portföljens senaste tillskott, fastighetsbolagen DR Horton och Millrose Properties, kommer att gynnas. Även byggnadsmaterialbolagen Vulcan Materials och Martin Marietta förklaras kunna gynnas i en lågräntemiljö.

Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Alphabet, Microsoft och Nvidia med vikter om 4,3, 4,3 respektive 4,1 procent. Största sektorer var samtidigt finans, teknik och cyklisk konsumtion.

Gällande den geografiska fördelningen var 62,8 procent av kapitalet allokerat mot USA, följt av Frankrike och Indien på 8,5 respektive 5,8 procent.

BMC Global Select, %augusti, 2025
Fond MM, förändring i procent-2,19
Index MM, förändring i procent-0,86
Fond i år, förändring i procent-2,43
Index i år, förändring i procent-2,32
Börsvärldens nyhetsbrev