Kavaljer Investmentbolagsfond ökade 0,4 procent i september – ökat innehaven i Vitec, Ratos och Linc

Fonden Kavaljer Investmentbolagsfond steg 0,4 procent i september. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 4,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Peter Lindvall, Håkan Telander, Jesper von Koch och Jakob Wahlberg.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att börsutvecklingen i september blev blandad, där Stockholmsbörsen ökade med 0,5 procent och världsindex steg med 3,2 procent, medan småbolagsindex fortsatte sin negativa trend och avslutade månaden med en nedgång på 2 procent.

Världsindex drevs fortsatt av styrkan inom stora techbolag och särskilt de som ingår i gruppen Magnificent 7, som i genomsnitt steg med 8 procent under månaden. Förvaltarna skriver att teknikjättarna drivit världsindex utveckling under en längre tid nu, samtidigt som svenska och nordiska småbolag utvecklats väldigt svagt.

"I tider som dessa är det lätt att få FOMO (fear of missing out) och slänga in handduken för småbolagen 'för att aktierna går ändå så dåligt', och slänga in allt i globalfonder eller amerikanska teknikfonder som gått starkt till följd av den starka utvecklingen av MAG7-bolagen."

Förvaltarna tillägger att flera studier visar att småbolag går bättre än storbolag över tid och att man fortfarande tror på förmågan att välja ut de bästa småbolagen när värderingen anses attraktiv. Av den anledningen tror förvaltningen på en god avkastning framöver.

Under månaden utvecklades Prosus, VNV Global och Ratos mest positivt, medan Linc, Medcap och Vitec stod för den mest negativa utvecklingen.

Gällande portföljaktiviteten minskades innehaven i Xano, VNV Global och Medcap, medan de i Vitec, Ratos och Linc utökades.

Förvaltarna lyfter Vitec, vars aktiekurs fallit med ungefär 38 procent i år till följd av en svag Q2-rapport och en hög andel blankningar.

"Den största smällen kom från Enova, där stabilt väder gav lägre intäkter än det exceptionella fjolåret. Exklusive Enova visar kärnverksamheten fortsatt tillväxt. Förvärvet av Olyslager stärker lönsamheten och AI-utvecklingen gynnar affärsmodellen. Med en solid balansräkning och förväntad ökad förvärvsaktivitet ser vi goda tillväxtmöjligheter och har ökat vårt innehav."

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Berkshire Hathaway, Investor och Prosus med vikter om 7,6, 7,2 respektive 6,1 procent.

Kavaljer Investmentbolagsfond, %	september, 2025
Fond MM, förändring i procent	0,4
Fond i år, förändring i procent	4,0

Kavaljer Investmentbolagsfond ökade 0,4 procent i september – ökat innehaven i Vitec, Ratos och Linc

Intervju med Emilien Saindon, koncernchef Image Systems Group

Teckna aktier i SIT Swedish Implant Technology

Bra Snack! 6 oktober: 2040‑portföljen växlar upp, nya bubblare – och varför AI‑boomen också oroar

Välkommen till höstens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Emilien Saindon, koncernchef Image Systems Group

Teckna aktier i SIT Swedish Implant Technology

Bra Snack! 6 oktober: 2040‑portföljen växlar upp, nya bubblare – och varför AI‑boomen också oroar

Välkommen till höstens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Kavaljer Investmentbolagsfond ökade 0,4 procent i september – ökat innehaven i Vitec, Ratos och Linc

Intervju med Emilien Saindon, koncernchef Image Systems Group

Teckna aktier i SIT Swedish Implant Technology

Bra Snack! 6 oktober: 2040‑portföljen växlar upp, nya bubblare – och varför AI‑boomen också oroar

Välkommen till höstens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Emilien Saindon, koncernchef Image Systems Group

Teckna aktier i SIT Swedish Implant Technology

Bra Snack! 6 oktober: 2040‑portföljen växlar upp, nya bubblare – och varför AI‑boomen också oroar

Välkommen till höstens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Ukrainsk drönarattack uppges ha påverkat produktionen vid gasanläggning i Kazakstan - Reuters

Källor: Tyskland planerar att beställa ytterligare 15 F-35-stridsflygplan - Spiegel

Amazons AWS har åtgärdat driftstörning

Swedbank väntas redovisa 9 358 miljoner kronor i rörelseresultat - Factset

SEB väntas redovisa 9 840 miljoner kronor i rörelseresultat - Factset

Samtycke till nyhetsbrev