Sissener Corporate Bond minskade 0,11 procent i november - deltog i förvärvsfinansieringen av Lendo

Fonden Sissener Corporate Bond minskade 0,11 procent i november. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 5,70 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltarteam bestående av Philippe Sissener, Jan Petter Sissener, Mikael Gjerding, Peder Steen, Peter Knudsen och Mads Andreassen.

Förvaltarna uppger att fondens avkastning under månaden i huvudsak drevs av löpande kupongintäkter. Samtidigt påverkades resultatet negativt av en omprissättning i ett av fondens obligationsinnehav.

Det gäller den brittiska oljekoncernen Tullow, som sedan en längre tid tillhör portföljens högre risksegment. Efter omfattande tillgångsförsäljningar fram till 2025 är bolaget i dag främst exponerat mot ett oljefält som under första halvåret producerade omkring 40 000 fat per dag.

Fonden är investerad i en säkerställd obligation som förfaller inom mindre än ett halvår, men avsaknaden av refinansiering i kombination med fallande produktion, minskade reserver och lägre oljepris har pressat obligationskursen.

Mot bakgrund av den senaste omprissättningen och tidigare tillgångsförsäljningar bedömer förvaltaren att risken nu är snedvriden till uppsidan. Samtidigt kvarstår osäkerhet kring både prissättning och process, varför inga förändringar görs i positionen i nuläget.

Den nordiska primärmarknaden för high yield-obligationer beskrivs fortsatt som mycket stark. Under november emitterades nära 27 miljarder norska kronor, något lägre än i oktober. Förvaltarna noterar samtidigt att investerare blivit mer selektiva vad gäller både pris och struktur.

Den selektiva hållningen återspeglades även i november, då fonden valde att stå utanför Odfjell Drillings refinansiering, trots ett tidigare innehav. Detta eftersom villkoren inte ansågs spegla risken fullt ut.

Trots att årsskiftet närmar sig är aktiviteten i primärmarknaden fortsatt hög. Enligt förvaltaren söker flera bolag finansiering, men inte alla affärer genomförs. Det ses som ett tecken på att investerare blivit mer restriktiva, särskilt mot bolag med negativt kassaflöde och begränsade tillgångar. Fonden har ingen exponering mot sådana lån.

Under månaden investerades nytt kapital främst genom ökningar i befintliga innehav som Wilhelmsen, Nynas, Tullow och Kistefos. Därtill deltog fonden i förvärvsfinansieringen av Lendo, som köptes av svenska Clar.

Fondens yield uppgick vid månadens slut till cirka 6,5 procent i norska kronor med en kreditspread på cirka 300 baspunkter. Durationen uppgick till 0.8 år.

De största positionerna i fondens portfölj vid månadsskiftet var Kistefos, Nynas och Enquest med vikter om 4,5, 4,4 respektive 4,2 procent.

Sissener Corporate Bond RF SEK, %	november, 2025
Fond MM, förändring i procent	-0,11
Fond i år, förändring i procent	5,70

Sissener Corporate Bond minskade 0,11 procent i november - deltog i förvärvsfinansieringen av Lendo

Bra Snack! – säsongsavslutning: så blev 2025 och så positionerar vi oss för 2026

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Publicera din analys på Börsvärlden

Bra Snack! – säsongsavslutning: så blev 2025 och så positionerar vi oss för 2026

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Publicera din analys på Börsvärlden

Sissener Corporate Bond minskade 0,11 procent i november - deltog i förvärvsfinansieringen av Lendo

Bra Snack! – säsongsavslutning: så blev 2025 och så positionerar vi oss för 2026

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Publicera din analys på Börsvärlden

Bra Snack! – säsongsavslutning: så blev 2025 och så positionerar vi oss för 2026

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Publicera din analys på Börsvärlden

Terranet tecknar utvärderingsavtal med gruvaktör

Sveaskog sänker virkespriser

Inköpschefsindex för tjänsteindustrin i Storbritannien högre än väntat i december

Inköpschefsindex för industrin i Storbritannien högre än väntat i december

ABB köper teknikföretaget IPEC

Samtycke till nyhetsbrev