Swedbank Robur Technology minskade 3,32 procent i januari – halvledare och hårdvara visar fortsatt styrka
Bildkälla: Stockfoto

Swedbank Robur Technology minskade 3,32 procent i januari – halvledare och hårdvara visar fortsatt styrka

Fonden Swedbank Robur Technology minskade 3,32 procent i januari, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 3,29 procent. På rullande 12 månader har fonden minskat 7,49 procent och är därmed sämre än index som har minskat 0,57 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Christian Blink.

Året inleddes med en överlag stark utveckling, även om skillnaderna mellan enskilda aktiers utveckling var stor. Det skriver förvaltaren inledningsvis.

"Marknadssynen var stundtals försiktigt, där AI fortsatt dominerade diskussionen men med ökat fokus på var i värdekedjan intäkterna faktiskt uppstår. Volatiliteten ökade på grund av geopolitik och makronyheter, samtidigt som efterfrågan på AI-infrastruktur var fortsatt stark. Vi ser få tecken på en bred efterfrågeavmattning, men en tydlig tudelning mellan hårdvara och mjukvara", skriver förvaltaren.

Marknadens syn på halvledare och hårdvara var dessutom mer positiv och bilden av att de AI-relaterade investeringarna är mer strukturella än cykliska stärktes av en stark rapport och tydlig prognos från TSMC, enligt förvaltaren.

"Bolaget fortsätter att investera aggressivt, med capex över 50 miljarder USD per år, och efterfrågan på avancerad tillverkning överstiger fortfarande utbudet."

Samtidigt var sentimentet kring mjukvarusektorn svagare. Förvaltningen besökte flera mjukvarubolag i San Fransisco under månaden och bolagen beskrivs ha bekräftat att AI-monetisering tar längre tid än väntat.

"Tillväxten bromsar in brett och värderingarna har normaliserats. Marknaden föredrar fortsatt infrastruktur och plattformsnära mjukvara framför applikationer. Applikationsmjukvara bedöms vara fortsatt pressad, med risk för ytterligare tillväxtavmattning, även om sentimentet i vissa fall kan vara väl negativt och förbättringar väntas längre fram."

Avslutningsvis skriver förvaltaren att bilden om att AI är en stark långsiktig drivkraft inte har förändrats, även om värdeskapandet sker i olika takt. Både halvledare och hårdvara utvecklas fortfarande starkt, samtidigt som mjukvara bedöms befinna sig i ett mellanår, vilket ökar vikten av selektivitet.

De starkaste bidragsgivarna till fondens utveckling i januari var TSMC, KLA och Analog Devices.

Vid månadsskiftet var Nvidia, Microsoft och Broadcom de största innehaven i fonden med vikter om 9,81, 8,31 respektive 7,31 procent.

USA var den klart största marknaden med 87,66 procent av allokerat kapital, följt av Taiwan på 6,12 procent.

Swedbank Robur Technology, %januari, 2026
Fond MM, förändring i procent-3,32
Index MM, förändring i procent-3,29
Fond ett år, förändring i procent-7,49
Index ett år, förändring i procent-0,57
Börsvärldens nyhetsbrev